افزایش تعداد نوآوری‌های تجاری‌شده و حقوق مالکیت فکری اعطا شده، رهبری استراتژیک و دانش شرکت‌های بیوتکنولوژی را در بازار جهانی تعیین می‌کند. به دلیل ماهیت بلندمدت پروژه‌های تحقیق و توسعه (R&D) انجام شده توسط شرکت‌های بیوتکنولوژی، اثرات ملموس ابتکارات تحقیق و توسعه در پایان پروژه آشکار می‌شود. بنابراین، شرکت‌های بیوتکنولوژی باید اطلاعات کیفی تحقیق و توسعه را افشا کنند تا ذینفعان خود را در مورد آنچه در سال گزارش شده رخ داده است، آگاه سازند. این مقاله با تکیه بر شیوه‌های خوب داوطلبانه افشا که توسط FASB ترسیم شده است، نتایج تحلیل داده‌کاوی گزارش‌های سالانه شرکت‌های بیوتکنولوژی اروپایی و در نهایت الزامات قانونی اعمال شده توسط قانون حسابداری لهستان، به ارزیابی کیفیت افشای تحقیق و توسعه شرکت‌های بیوتکنولوژی لهستانی می‌پردازد. این مقاله به بررسی همبستگی بین شاخص افشای تحقیق و توسعه و معیارهای مالی و غیرمالی می‌پردازد. علاوه بر این، تفاوت‌های آماری بین گروه‌های طبقه‌بندی شده شرکت‌ها را که سطوح مختلف افشا را منعکس می‌کنند، تجزیه و تحلیل می‌کند. یافته‌های اصلی نشان می‌دهد که اکثریت شرکت‌های مورد بررسی به میزان محدودی در مورد مسائل مربوط به تحقیق و توسعه گزارش داده‌اند یا هیچ افشای تحقیق و توسعه‌ای ارائه نکرده‌اند. جالب اینجاست که نتایج تحقیق نشان داد که سهم متخصصان پزشکی در هیئت مدیره به طور قابل توجهی کیفیت افشای تحقیق و توسعه را تقویت می‌کند. علاوه بر این، شرکت‌هایی که نقدینگی مالی بالاتری دارند و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری (MV/BV) بالاتری دارند، تمایل بیشتری به افشای اطلاعات تحقیق و توسعه دارند.

تصاویر - بارگذاری شده توسط یوانا دیچکوفسکا
محتوای نویسنده
تمام محتوای تصویر در این منطقه توسط یوانا دیچکوفسکا بارگذاری شده است.
ممکن است محتوا مشمول حق چاپ باشد.
دنیای تحقیقات را کشف کنید

بیش از 25 میلیون عضو
بیش از 160 میلیون صفحه انتشار
بیش از 2.3 میلیارد استناد

به صورت رایگان بپیوندید

یوانا دیچکوفسکا
مقاله کاری
27.06.2016
چکیده: افزایش تعداد نوآوری‌های تجاری‌شده و حقوق مالکیت فکری اعطا شده، رهبری استراتژیک و دانش شرکت‌های بیوتکنولوژی را در بازار جهانی تعیین می‌کند. به دلیل ماهیت بلندمدت پروژه‌های تحقیق و توسعه (R&D) انجام شده توسط شرکت‌های بیوتکنولوژی، اثرات ملموس ابتکارات تحقیق و توسعه در پایان پروژه آشکار می‌شود. بنابراین، شرکت‌های بیوتکنولوژی باید اطلاعات کیفی تحقیق و توسعه را افشا کنند تا ذینفعان خود را در مورد آنچه در سال گزارش شده رخ داده است، آگاه سازند. این مقاله با تکیه بر شیوه‌های خوب داوطلبانه افشا که توسط FASB ترسیم شده است، نتایج تحلیل داده‌کاوی گزارش‌های سالانه شرکت‌های بیوتکنولوژی اروپایی و در نهایت الزامات قانونی اعمال شده توسط قانون حسابداری لهستان، به ارزیابی کیفیت افشای تحقیق و توسعه شرکت‌های بیوتکنولوژی لهستانی می‌پردازد. این مقاله به بررسی همبستگی بین شاخص افشای تحقیق و توسعه و معیارهای مالی و غیرمالی می‌پردازد. علاوه بر این، تفاوت‌های آماری بین گروه‌های طبقه‌بندی شده شرکت‌ها را که سطوح مختلف افشا را منعکس می‌کنند، تجزیه و تحلیل می‌کند. یافته‌های اصلی نشان می‌دهد که اکثریت شرکت‌های مورد بررسی به میزان محدودی در مورد مسائل مربوط به تحقیق و توسعه گزارش داده‌اند یا هیچ افشای تحقیق و توسعه‌ای ارائه نکرده‌اند. جالب اینجاست که نتایج تحقیق نشان داد که سهم متخصصان پزشکی در هیئت مدیره به طور قابل توجهی کیفیت افشای تحقیق و توسعه را تقویت می‌کند. علاوه بر این، شرکت‌هایی که نقدینگی مالی بالاتری دارند و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری (MV/BV) بالاتری دارند، تمایل بیشتری به افشای اطلاعات تحقیق و توسعه دارند.
کلیدواژه‌ها: شرکت‌های بیوتکنولوژی، افشای تحقیق و توسعه
—————
دانشگاه اقتصاد ورشو، ایمیل: joanna.dyczkowska@ue.wroc.pl
.
تعیین‌کننده‌ها و کیفیت افشای تحقیق و توسعه در گزارش‌های سالانه شرکت‌های بیوتکنولوژی
این فصل قبلاً منتشر شده است. فرم پیشنهادی استناد: Dyczkowska J., 2017، تعیین‌کننده‌ها و کیفیت افشای تحقیق و توسعه در گزارش‌های سالانه شرکت‌های بیوتکنولوژی، [در:] حقوق مالکیت فکری و مسئولیت‌پذیری مدیریت: یک دیدگاه جدید، Sichel R.L. (ویراستار)، Gramma Livraria e Editora، ریو دو ژانیرو، صص. 75-92

مقدمه

پیشرفت‌های فناوری که در افزایش تعداد نوآوری‌های معرفی شده در بازار و حقوق مالکیت فکری اعطا شده به مخترعان آشکار می‌شود، توسعه یک سازمان را به سوی رهبری استراتژیک و دانش در یک بازار جهانی بسیار رقابتی تعیین می‌کند و در نتیجه به انتظارات ذینفعان پاسخ می‌دهد. با این حال، افشای روایت‌های مربوط به فعالیت‌های نوآورانه در گزارش‌های سالانه توجیه پذیر است، زیرا باید شواهدی از دستاوردهای خاص شرکت ارائه دهد که ممکن است به دلیل ماهیت بلندمدت پروژه‌های تحقیق و توسعه، هنوز در شاخص‌های کلیدی سالانه منعکس نشده باشند.
شایان ذکر است که سیستم‌های نوآوری "باز" بسیاری وجود دارد که برای تولید دانش و توزیع اثرات مطالعات تحقیقاتی در حوزه‌های علمی خاص ایجاد شده‌اند. با این حال، در برخی موارد، اطلاعات افشا شده مربوط به ابتکارات کامل تحقیق و توسعه است، در حالی که در موارد دیگر، نتایج این ابتکارات به روز گزارش می‌شوند (Boudreau و Lakhani، 2015). علاوه بر این، این منابع ممکن است شامل اطلاعات هرمتیک باشند که برای مخاطبان گسترده‌تر غیرقابل درک هستند. بنابراین، انتظار می‌رود گزارش‌های سالانه شرکت‌ها پیشرفت فعالیت‌های تحقیق و توسعه را به شکلی شفاف، خوانا و سازگار ارائه دهند که می‌تواند به ویژه برای ایجاد اعتبار و شهرت یک شرکت مهم باشد. شرکت‌های بیوتکنولوژی که فعالیت‌های نوآورانه‌ای را برای توسعه و ارائه درمان‌ها و خدمات نوآورانه برای بهبود زندگی بیماران انجام می‌دهند، به نظر می‌رسد که این مشکل را درک می‌کنند، اما باید بین شفافیت و افشای بیش از حد که ممکن است برای موقعیت رقابتی آنها مضر باشد، تعادل برقرار کنند.
مسئله باز بودن نوآوری و پارادوکس‌های مرتبط با آن به طور کامل و گسترده در ادبیات مورد بحث قرار گرفته است و عمدتاً به سازمان، شکل و دامنه انتقال دانش بین سازمان‌ها، موسسات و افراد مختلف اشاره دارد (Laursen و Salter، 2014؛ Gu و Li، 2003؛ Hall و Mairesse، 2006؛ Inauen و Schenker-Wicki، 2012؛ Felin و Zenger، 2014). اگرچه مشکل افشای تحقیق و توسعه در گزارش‌های سالانه باریک‌تر است، اما از دیدگاه ذینفعان مختلف (Nekhili et al., 2012; La Rosa و Liberatore، 2014; Dedman et al., 2008; Jones، 2007; Entwistle، 1999) از جمله سرمایه‌گذاران/مالکان، بیماران، مصرف‌کنندگان، ارائه‌دهندگان مراقبت‌های بهداشتی، تامین‌کنندگان، توزیع‌کنندگان، مقامات/نهادهای دولتی و غیره، ضروری است.
این مقاله با تکیه بر شیوه‌های خوب داوطلبانه افشا که توسط FASB (2001) ترسیم شده است، نتایج تحلیل داده‌کاوی گزارش‌های سالانه شرکت‌های بیوتکنولوژی اروپایی و در نهایت الزامات قانونی اعمال شده توسط قانون حسابداری لهستان، به ارزیابی کیفیت افشای تحقیق و توسعه شرکت‌های بیوتکنولوژی لهستانی می‌پردازد. این مقاله به بررسی همبستگی بین شاخص افشای تحقیق و توسعه و معیارهای مالی و غیرمالی می‌پردازد. علاوه بر این، تفاوت‌های آماری بین گروه‌های طبقه‌بندی شده شرکت‌ها را که سطوح مختلف افشا را منعکس می‌کنند، تجزیه و تحلیل می‌کند. یافته‌های اصلی نشان می‌دهد که اکثریت شرکت‌های مورد بررسی به میزان محدودی در مورد مسائل مربوط به تحقیق و توسعه گزارش داده‌اند یا هیچ افشای تحقیق و توسعه‌ای ارائه نکرده‌اند. جالب اینجاست که نتایج تحقیق نشان داد که سهم متخصصان پزشکی در هیئت مدیره به طور قابل توجهی کیفیت افشای تحقیق و توسعه را تقویت می‌کند. علاوه بر این، شرکت‌هایی که نقدینگی مالی بالاتری دارند و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری (MV/BV) بالاتری دارند، تمایل بیشتری به افشای اطلاعات تحقیق و توسعه دارند.

شیوه‌های خوب افشای داوطلبانه برای صنعت بیوتکنولوژی

در سال 2001، کمیته راهبری به همراه گروه‌های کاری و با حمایت FASB، چارچوب‌های افشای داوطلبانه را برای صنایع مختلف توسعه داد (FASB، 2001). آنها دریافتند که بسیاری از شرکت‌ها در سال‌های اخیر به طور داوطلبانه مقدار زیادی از داده‌های تجاری غیرمالی را افشا کرده‌اند. آنها پیشنهاد کردند که به طور کلی افشای داوطلبانه باید شامل گزارش در مورد موارد زیر باشد: (1) عوامل موفقیت حیاتی، (2) اطلاعات پیش‌نگر، (3) معیارهای تجاری کلیدی (4) دارایی‌های نامشهود غیرشناخته شده. اطلاعات اضافی در مورد مورد اخیر ممکن است مفید تلقی شود، زیرا دارایی‌های نامشهود به ایجاد ارزش کمک می‌کنند. کمیته راهبری فهرستی مفصل از افشاها را برای صنعت داروسازی نیز تهیه کرد (به شکل 1 مراجعه کنید).

شکل 1. چارچوب افشا برای صنعت داروسازی

جریان‌های درآمدی
مدیریت
بازاریابی
و توزیع
تحلیل
داده‌های تجاری
جاری
اطلاعات
پیش‌نگر
اطلاعات
در مورد
دارایی‌های
نامشهود
غیرشناخته شده
منبع: ارائه خود بر اساس FASB (2001)

در زمینه تحقیق و توسعه، آنها پیشنهاد کردند که شرکت‌ها باید اطلاعاتی در مورد موارد زیر ارائه دهند (FASB، 2001):
* وضعیت توسعه محصولات دارویی مهم و تاریخ‌های تکمیل توسعه پیش‌بینی شده،
* ترکیبات امیدوارکننده و تعداد محصولات جدید بالقوه مورد انتظار،
* حوزه‌های درمانی بالقوه و فعالیت‌های تحقیق و توسعه در آن حوزه‌ها،
* تأثیر فناوری بر هزینه‌های تحقیق و توسعه و تحقیقات محصول،
* خطوط محصولی که هزینه‌های تحقیق و توسعه در آنها متمرکز خواهد شد،
* فعالیت‌های تحقیق و توسعه در تمام خطوط محصول،
* خط لوله محصول و اندازه بازار،
* توافق‌نامه‌ها با شرکای اتحاد استراتژیک،
* فعالیت‌های تحقیق و توسعه که با مجوز داخلی، همکاری‌های فناوری، سرمایه‌گذاری مشترک و تلاش‌های اکتساب، از جمله ایجاد روابط تحقیقاتی با موسسات دانشگاهی و محققان فردی تکمیل می‌شوند،
* تعداد کارمندان درگیر در تحقیق و توسعه در یک شرکت،
* فرآیند و مراحل کلیدی برای دریافت مجوز داروهای جدید از FDA؛ سایر مقررات دولتی مربوط به تولید، بسته‌بندی، برچسب‌گذاری و تبلیغات داروها در حال توسعه،
* عمر حق ثبت اختراع برای داروهای خاص،
* تأییدیه‌های محصول جهانی و نقاط عطف بالینی.

افشاها در سایر حوزه‌ها، از جمله: استراتژی مدیریت، تضمین کیفیت، مدیریت جریان‌های درآمدی، بازاریابی و توزیع نیز برای صنعت داروسازی خاص است. به عنوان مثال، یک شرکت باید تمایزهای استراتژیک (یعنی قدرت محصول، فرصت‌ها) و عوامل موفقیت حیاتی (یعنی خط لوله تحقیق، محصولات جدید و اتحادها) را در استراتژی مدیریت ارائه دهد. حوزه تضمین کیفیت باید اطلاعاتی در مورد تأییدیه‌های FDA در مقابل عدم تأییدیه‌ها برای محصولات خاص ارائه دهد، در حالی که گزارش‌دهی در مورد جریان‌های درآمدی انتظار می‌رود فروش را بر اساس محصول یا خطوط محصول اصلی و تأثیر داروهای ژنریک بر فروش نام تجاری خاص نشان دهد. در حوزه بازاریابی و توزیع، انتظار می‌رود یک شرکت دارویی اطلاعاتی در مورد پایگاه مشتری و کل بازار بالقوه برای داروها و همچنین تعیین خطرات بازاریابی و برنامه‌های توسعه بین‌المللی ارائه دهد.

نگاشت چارچوب بحث تحقیق و توسعه در شرکت‌های بیوتکنولوژی

این فصل نتایج تحلیل داده‌کاوی انجام شده بر روی گزارش‌های سالانه 65 شرکت بیوتکنولوژی اروپایی را ارائه می‌دهد. من بخش‌ها یا پاراگراف‌های جداگانه‌ای را که به فعالیت‌های تحقیق و توسعه می‌پردازند، بررسی کردم. شناسایی بخش‌های جداگانه آسان بود زیرا در صفحه محتویات گزارش سالانه قرار داشتند. مگر اینکه اطلاعات مربوط به فعالیت‌های تحقیق و توسعه به راحتی قابل پیگیری باشد، متن را به پاراگراف‌های معنادار تقسیم کردم، از جمله اصطلاحات "تحقیق و توسعه"، "R&D" یا "research & development".
خلاصه‌های به دست آمده از 65 گزارش سالانه یک سند تجمیع شده ایجاد کرد که آماده برای داده‌کاوی بود. روش به کار رفته بررسی همزمانی کلمات در یک پاراگراف بود. به منظور بررسی روابط بین کلمات خاص، ضریب شباهت ژاکارد محاسبه شد.

شکل 1 یک شبکه هم‌وقوعی را نشان می‌دهد که 150 رابطه بین 103 کلمه رایج را نشان می‌دهد که حداقل 181 بار در سند تجمیع شده ظاهر شده‌اند. اندازه دایره‌ها نشان‌دهنده فراوانی وقوع کلمات خاص در متن مورد تجزیه و تحلیل است. باید توضیح داد که اگرچه تجزیه و تحلیل 103 کلمه رایج را در نظر گرفت، اما شبکه هم‌وقوعی همه آنها را نشان نمی‌دهد زیرا 34 کلمه ارتباط قوی با 69 کلمه دیگر ایجاد نکردند. برای نشان دادن کلمات بیشتر در شبکه، ضریب ژاکارد باید کاهش یابد، اما این امر پیوند‌های بیشتری را در شبکه ایجاد می‌کند و ارائه نهایی را نامشخص می‌کند.

شکل 1. شبکه هم‌وقوعی (N=65)
منبع: توسعه خود با استفاده از KH Coder

تحلیل متنی اکتشافی در زمینه تحقیق و توسعه امکان شناسایی شش ماژول بحث اصلی را فراهم کرد (به شکل 1 مراجعه کنید)، از جمله:

1) برنامه‌های آزمایش‌های بالینی (این ماژول در مورد مراحل و نتایج مطالعات بالینی خاص، ارجاع به داده‌های آزمایش‌های بالینی، گزارش در مورد درمان بیماران و حوزه‌های بیماری و درمان‌ها بحث می‌کند).
"ژن و درمان سلولی
پتانسیل تبدیل پزشکی را دارد و گزینه‌های درمانی قطعی و طولانی‌مدت را برای طیف گسترده‌ای از
بیماری‌ها فراهم می‌کند." (Oxford Biomedica، AR 2014، ص. 2)
"هدف ما این است که شرکتی در رشد پایدار باشیم و پشتیبانی لازم را برای سرمایه‌گذاری‌های قابل توجه در ارائه درمان‌های جدید به
بیماران
مبتلا به بیماری‌های مغزی و اطمینان از بازگشت رضایت‌بخش به سهامداران خود فراهم کنیم." (H Lundbeck، AR 2014، ص. 9)
"یک مطالعه تصادفی کنترل شده با دارونما در فاز 2 نشان داد که PROSTVAC قادر است بقای کلی میانه را در
بیماران
مبتلا به سرطان پروستات پیشرفته 8.5 ماه افزایش دهد. این
نتایج
منجر به آغاز کارآزمایی بالینی فاز 3 (PROSPECT) شد." (Bavarian Nordic، AR 2014، ص. 16)
2) پروژه‌های توسعه (این ماژول بر فعالیت‌های تحقیقاتی، پروژه‌های توسعه و هزینه‌های مربوطه متمرکز است).
"پروژه‌های تحقیق و توسعه
ما به ترتیب توسط یک گروه کاری تحقیق (RWG) و یک گروه کاری توسعه (DWG) مدیریت می‌شوند. این گروه‌های کاری مسئول نظارت بر تمام جنبه‌های اصلی سبد تحقیق و توسعه هستند. آنها اولویت‌بندی پروژه و تأیید انتقال‌های اصلی مرحله و خاتمه پروژه را هدایت می‌کنند." (Sanofi-Avensis، AR 2014، ص. 41)
"هزینه‌های توسعه
به میزان 28.7 میلیون یورو در سال گزارش شده سرمایه‌گذاری شد (سال قبل: 20.7 میلیون یورو). هزینه‌های توسعه
سرمایه‌گذاری شده عمدتاً شامل هزینه‌های افراد شاغل در توسعه، هزینه‌های مواد و خدمات خارجی و هزینه‌های سربار قابل تخصیص مستقیم است." (Stada Arzneimittel، AR 2014، ص. 181)
3) تحقیق و توسعه محصول (این ماژول بر توسعه محصولات و فناوری‌های جدید و رشد تجاری مرتبط متمرکز است).
"Meda بر اساس چندین اکتساب تحول‌آفرین ساخته شده است. و با توجه به هدف حفظ یک شرکت دارویی تخصصی بین‌المللی پیشرو، این امر همچنان یک مسیر مهم برای
رشد
خواهد بود. افزودن
محصولات جدید
نیز به
رشد
Meda در طول زمان کمک خواهد کرد." (Meda، AR 2014، ص. 10)
"در ژانویه 2012، EPI یک توافق‌نامه مجوز و توسعه در سراسر جهان را با BioDelivery Sciences International، Inc. (BioDelivery) برای حقوق انحصاری توسعه و تجاری‌سازی Belbuca™ (buprenorphine HCl) Buccal Film امضا کرد، که در حال توسعه برای مدیریت درد به اندازه کافی شدید است که نیاز به درمان روزانه، مداوم و طولانی‌مدت با مواد افیونی دارد و برای مواردی که گزینه‌های درمانی جایگزین ناکافی هستند. این
نامزد محصول
از
فناوری تحویل دارو BioErodible MucoAdhesive (BEMA®)
اختصاصی BioDelivery
برای تحویل کارآمد و راحت بوپرنورفین از طریق غشای مخاطی دهانی استفاده می‌کند." (Endo International، AR 2014، ص. 13)
4) راه‌اندازی محصول (این ماژول در مورد تلاش‌ها برای دریافت تأییدیه‌های نظارتی بحث می‌کند. گزارش می‌دهد در مورد فروش و عملکرد سرمایه‌گذاری).
"حتی اگر
تأییدیه‌های نظارتی
را برای یک محصول یا اندیکاسیون جدید دریافت کنیم، ممکن است محصول در معرض اثرات نامطلوبی قرار گیرد که استفاده گسترده از آن را محدود یا از بین ببرد یا ما را مجبور کند برچسب‌گذاری خود را اصلاح کنیم تا اندیکاسیون‌هایی که محصول ممکن است برای آنها تجویز شود را محدود کنیم." (Allergan، AR 2014، ص. 50)
"شخصیت کارآفرینانه و چشم‌انداز آینده ما قبلاً منجر به
رشد
13.5 درصدی
در فروش خالص در مقایسه با
2013 شده است که به نوبه خود منجر به
افزایش قابل توجهی
در درآمد خواهد شد." (Almirall، AR 2014، ص. 12)
5) همکاری با شرکا (این ماژول توافق‌نامه‌های همکاری با شرکای تجاری را ارائه می‌دهد و به پرداخت‌های نقاط عطف اشاره می‌کند)
"شرایط توافق‌نامه‌های
همکاری
ممکن است شرکت را ملزم به پرداخت یا دریافت پرداخت‌های نقاط عطف پس از دستیابی به اهداف خاص تحقیق و توسعه محصول و پرداخت یا دریافت حق امتیاز بر فروش آینده در صورت وجود محصولات تجاری ناشی از همکاری کند.
پرداخت‌های نقاط عطف
و
پرداخت‌های پیش‌پرداخت
به طور کلی به عنوان هزینه‌های تحقیق و توسعه ثبت می‌شوند
اگر پرداخت‌ها مربوط به نامزدهای دارویی باشد که هنوز تأییدیه‌های نظارتی دریافت نکرده‌اند." (Perrigo، AR 2014، ص. 130)
6) سیاست حسابداری تحقیق و توسعه (این ماژول در مورد نحوه شناسایی و ارائه دارایی‌های نامشهود و موارد مرتبط در صورت‌های مالی بحث می‌کند)
"دارایی‌های نامشهود
با عمر محدود در هزینه منهای استهلاک انباشته و
کاهش ارزش
ثبت می‌شوند. دارایی‌های نامشهود با عمر محدود عمدتاً شامل نرم‌افزار داخلی خریداری شده یا توسعه یافته است. دارایی‌های نامشهود
به صورت خط مستقیم در طول عمر مفید تخمینی خود، که برای نرم‌افزار 3 سال است، مستهلک می‌شوند. حقوق محصول در طول عمر باقیمانده حق ثبت اختراع مستهلک می‌شوند." (Basilea Pharmaceutica، AR 2014، ص. 60)

نگاشت چارچوب بحث تحقیق و توسعه در شرکت‌های بیوتکنولوژی

این فصل نتایج تحلیل داده‌کاوی انجام شده بر روی گزارش‌های سالانه 65 شرکت بیوتکنولوژی اروپایی را ارائه می‌دهد. من بخش‌ها یا پاراگراف‌های جداگانه‌ای را که به فعالیت‌های تحقیق و توسعه می‌پردازند، بررسی کردم. شناسایی بخش‌های جداگانه آسان بود زیرا در صفحه محتویات گزارش سالانه قرار داشتند. مگر اینکه اطلاعات مربوط به فعالیت‌های تحقیق و توسعه به راحتی قابل پیگیری باشد، متن را به پاراگراف‌های معنادار تقسیم کردم، از جمله اصطلاحات "تحقیق و توسعه"، "R&D" یا "research & development".
خلاصه‌های به دست آمده از 65 گزارش سالانه یک سند تجمیع شده ایجاد کرد که آماده برای داده‌کاوی بود. روش به کار رفته بررسی همزمانی کلمات در یک پاراگراف بود. به منظور بررسی روابط بین کلمات خاص، ضریب شباهت ژاکارد محاسبه شد.

شکل 1 یک شبکه هم‌وقوعی را نشان می‌دهد که 150 رابطه بین 103 کلمه رایج را نشان می‌دهد که حداقل 181 بار در سند تجمیع شده ظاهر شده‌اند. اندازه دایره‌ها نشان‌دهنده فراوانی وقوع کلمات خاص در متن مورد تجزیه و تحلیل است. باید توضیح داد که اگرچه تجزیه و تحلیل 103 کلمه رایج را در نظر گرفت، اما شبکه هم‌وقوعی همه آنها را نشان نمی‌دهد زیرا 34 کلمه ارتباط قوی با 69 کلمه دیگر ایجاد نکردند. برای نشان دادن کلمات بیشتر در شبکه، ضریب ژاکارد باید کاهش یابد، اما این امر پیوند‌های بیشتری را در شبکه ایجاد می‌کند و ارائه نهایی را نامشخص می‌کند.

شکل 1. شبکه هم‌وقوعی (N=65)
منبع: توسعه خود با استفاده از KH Coder

تحلیل متنی اکتشافی در زمینه تحقیق و توسعه امکان شناسایی شش ماژول بحث اصلی را فراهم کرد، از جمله (به شکل 1 مراجعه کنید):

شاخص افشای تحقیق و توسعه و تعیین‌کننده‌های آن: شواهدی از لهستان

4.1. ساختار نمونه تحقیق
به منظور ارزیابی کیفیت افشای تحقیق و توسعه شرکت‌های بیوتکنولوژی لهستانی فهرست شده در بورس ورشو، شرکت‌ها بر اساس معیارهای زیر انتخاب شدند:
1) شرکت در قلمرو جمهوری لهستان تأسیس شده است.
2) شرکت به صنایع تولیدی با فناوری بالا یا بخش خدمات فشرده دانش با فناوری بالا مطابق با طبقه‌بندی آماری فعالیت‌های اقتصادی در جامعه اروپا (NACE rev. 2) (Eurostat، 2008) تعلق دارد.
پس از فرآیند انتخاب، نمونه‌ای شامل 23 شیء که 68 درصد از جمعیت شرکت‌های بیوتکنولوژی فهرست شده را تشکیل می‌دهد، انتخاب شد. جداول 1-2 ویژگی‌های عملیاتی و مالی نمونه تحقیق را مشخص می‌کنند. باید توجه داشت که 78.3 درصد از اشیاء مورد بررسی فعالیت‌های تحقیق و توسعه را در زمینه بیوتکنولوژی و 91.3 درصد را در زمینه علوم طبیعی و مهندسی انجام می‌دهند که اهمیت کیفیت افشای تحقیق و توسعه در گزارش‌های سالانه این شرکت‌ها را توجیه می‌کند.

جدول 1. چارچوب فعالیت‌های اساسی نمونه تحقیق
صنایع تولیدی با فناوری بالا
تولید محصولات دارویی اساسی
تولید آماده‌سازی‌های دارویی
خدمات فشرده دانش با فناوری بالا
فعالیت‌های برنامه‌نویسی کامپیوتر
تحقیق و توسعه در زمینه بیوتکنولوژی
سایر تحقیق و توسعه در زمینه علوم طبیعی و مهندسی
منبع: توسعه خود بر اساس داده‌های گزارش‌های سالانه یا دفتر ثبت ملی.

ساختار نمونه تحقیق از نظر سطح اشتغال، درآمد فروش و کل دارایی‌ها متفاوت بود. این ساختار شامل 1 شرکت بزرگ (فهرست شده در بازار اصلی)، 16 شرکت کوچک و متوسط (فهرست شده در بازار اصلی یا در بازار جایگزین - NewConnect) و 6 شرکت میکرو (فهرست شده در بازار جایگزین) بود. دو شرکت از بازار جایگزین در سال‌های 2013 و 2014 هیچ درآمد فروش ایجاد نکردند، که به هیچ وجه نشان‌دهنده رکود در فعالیت‌های تجاری آنها نیست. شرکت اول در مرحله توسعه دستگاه جدیدی برای تشخیص غیرتهاجمی پستان در مراحل اولیه بود. این شرکت در حال انجام پروژه تحقیق و توسعه با هدف ساخت زیرساخت تولید و راه‌اندازی تولید انبوه برای دستگاه جدید بود. شرکت دوم بر روی کارهای تحقیق و توسعه و تجاری‌سازی دستگاه نوآورانه برای استفاده یک‌بار مصرف در بیماران بستری در بخش مراقبت‌های ویژه که تهویه مکانیکی می‌شوند، بیماران در معرض تهدید جانی و کسانی که در بخش‌های بیهوشی بستری هستند، متمرکز بود. شایان ذکر است که سهم دارایی‌های نامشهود در کل دارایی‌ها در این شرکت‌ها به طور قابل توجهی بالا بود (39 درصد و 63 درصد به ترتیب).

جدول 2. موقعیت مالی شرکت‌های بیوتکنولوژی مورد بررسی
سهم دارایی‌های نامشهود در کل دارایی‌ها
ارزش بازار / ارزش دفتری (MV/BV)
EUR / PLN = 4.2623 (31.12.2014)
منبع: توسعه خود.

تجزیه و تحلیل موقعیت مالی اشیاء مورد بررسی نشان داد که حدود نیمی از آنها سودآور بودند، اگرچه برخی از آنها سودآوری بالایی را تجربه کردند (به عنوان مثال، نسبت بازده فروش -537.69٪). شرکت‌های بیوتکنولوژی مورد تجزیه و تحلیل مشکل قابل توجهی در نقدینگی مالی نداشتند (میانگین نسبت جاری 4.5 بود در حالی که میانه برابر با 2.5 بود). تنها پنج شرکت نسبت جاری کمتر از 1.0 داشتند که ممکن است نشان‌دهنده مشکل در برآورده کردن تعهدات مالی کوتاه‌مدت باشد. به طور کلی، سازمان‌های مورد تجزیه و تحلیل بیش از حد بدهکار نبودند زیرا میانگین نسبت بدهی 0.42 بود، با این حال، دو شرکت فهرست شده در بازار جایگزین استثنا بودند که نسبت‌های بدهی 3.37 و 1.27 به ترتیب داشتند.

4.2. ساختار شاخص افشای تحقیق و توسعه
اگرچه گزارش‌دهی در مورد تحقیق و توسعه یک حوزه استراتژیک مهم است، اما کمبود مقررات ثابت و دستورالعمل‌های روشنی در مورد آنچه باید افشا شود وجود دارد. قانون حسابداری طبق مفاد § 49.2.3 تعیین می‌کند که گزارش مدیریت باید اطلاعات مربوط به دستاوردهای مهم تحقیق و توسعه را ارائه دهد. با این حال، به وضوح مشخص نمی‌کند که حداقل اطلاعات مورد نیاز چیست (Dyczkowska 2016). به منظور ارزیابی کیفیت افشای تحقیق و توسعه، شاخص افشای تحقیق و توسعه (به جدول 3 مراجعه کنید) را ایجاد کردم. ساختار شاخص در نظر گرفت حداقل الزامات قانون حسابداری لهستان و تا حدی نتایج تحلیل داده‌کاوی انجام شده در بخش 3. کیفیت افشا بر اساس مقیاس 5 سطحی ارزیابی شد. معیار تجمیع شده که سطح افشای تحقیق و توسعه را نشان می‌دهد به صورت زیر محاسبه شد:

شاخص افشای تحقیق و توسعه = Σ (di / n)
که در آن:
di = زیرشاخص افشای تحقیق و توسعه، n - تعداد حوزه‌های افشای تحقیق و توسعه

جدول 3. ساختار شاخص افشای تحقیق و توسعه

حوزه افشای تحقیق و توسعه
سطح افشا (امتیازدهی)
بحث کلی تحقیق و توسعه
افشا وجود ندارد
شرکت اطلاع می‌دهد که در آن سال فعالیت تحقیق و توسعه انجام نداده است
شرکت به طور خلاصه در مورد فعالیت‌های تحقیق و توسعه اطلاع می‌دهد (1-3 جمله)
شرکت به طور گسترده در مورد فعالیت‌های تحقیق و توسعه اطلاع می‌دهد (4-10 جمله)
شرکت در مورد تحقیق و توسعه در هنگام صحبت در مورد استراتژی، خطرات و غیره اشاره می‌کند
دستاوردهای مهم تحقیق و توسعه
روایتی در مورد دستاوردهای مهم تحقیق و توسعه وجود ندارد
شرکت اطلاع می‌دهد که در آن سال فعالیت تحقیق و توسعه انجام نداده است
شرکت فقط دستاوردهای مهم تحقیق و توسعه را فهرست می‌کند
شرکت دستاوردهای مهم تحقیق و توسعه را فهرست می‌کند و به طور خلاصه در مورد آنها نظر می‌دهد
شرکت دستاوردهای مهم تحقیق و توسعه را فهرست می‌کند و به طور گسترده در مورد آنها نظر می‌دهد
حوزه افشای تحقیق و توسعه
سطح افشا (امتیازدهی)
پروژه‌ها و نتایج تحقیق و توسعه
روایتی در مورد پروژه‌ها و نتایج تحقیق و توسعه وجود ندارد
شرکت اطلاع می‌دهد که در آن سال فعالیت تحقیق و توسعه انجام نداده است
شرکت فقط پروژه‌های تحقیق و توسعه را فهرست می‌کند
شرکت پروژه‌های تحقیق و توسعه را فهرست می‌کند و به طور خلاصه در مورد آنها نظر می‌دهد
شرکت پروژه‌های تحقیق و توسعه را فهرست می‌کند و نتایج آنها را به طور گسترده ارائه می‌دهد
نظرات در مورد حقوق مالکیت فکری
نظرات در مورد حقوق مالکیت فکری وجود ندارد
شرکت اطلاع می‌دهد که در آن سال فعالیت تحقیق و توسعه انجام نداده است
شرکت فقط محصولات یا فناوری‌هایی را که دارای حمایت حق ثبت اختراع هستند فهرست می‌کند
شرکت محصولات یا فناوری‌هایی را که دارای حمایت حق ثبت اختراع هستند فهرست می‌کند و به طور خلاصه تلاش‌های خود را برای دستیابی به حمایت حق ثبت اختراع شرح می‌دهد
شرکت محصولات یا فناوری‌هایی را که دارای حمایت حق ثبت اختراع هستند فهرست می‌کند و به طور گسترده تلاش‌های خود را برای دستیابی به حمایت حق ثبت اختراع شرح می‌دهد
منبع: توسعه خود

4.3. تجزیه و تحلیل نتایج تحقیق
یافته‌ها نشان می‌دهد که اکثریت شرکت‌های بیوتکنولوژی لهستانی (حدود 60 درصد) به میزان محدودی در مورد مسائل مربوط به تحقیق و توسعه گزارش داده‌اند یا هیچ افشای تحقیق و توسعه‌ای ارائه نکرده‌اند. سطح شاخص افشا برای این دسته از اشیاء از 1.00 تا 2.25 متغیر بود (همانطور که توسط میله‌های خاکستری روشن در شکل 2 نشان داده شده است). دسته بعدی شامل چهار شرکتی بود که به طور متوسط در مورد فعالیت‌های تحقیق و توسعه گزارش می‌دادند. سطح شاخص افشا برای آنها از 2.50 تا 3.75 متغیر بود (همانطور که توسط میله‌های خاکستری تیره نشان داده شده است). تنها پنج شیء در نمونه تحقیق از نظر کیفیت افشای تحقیق و توسعه در رتبه بالا یا بسیار بالا قرار داشتند. کلاس برتر شامل دو شرکت از بازار اصلی (Mabion و Selvita) و سه شرکت از بازار NewConnect (Braster، Pharmena و Infoscan) بود.

شکل 2. سطوح شاخص افشای تحقیق و توسعه برای نمونه تحقیق
منبع: توسعه خود

به منظور ارزیابی قدرت و جهت رابطه بین معیارهای مالی و غیرمالی و شاخص افشای تحقیق و توسعه، ضرایب همبستگی اسپیرمن محاسبه شد. به دلیل اندازه کوچک نمونه و ماهیت کیفی برخی از معیارها، از روش‌های غیرپارامتری استفاده شد. جدول 4 نتایج جزئی را ارائه می‌دهد، زیرا تنها 5 از 13 معیار که در ابتدا انتخاب شده بودند، با شاخص افشای تحقیق و توسعه همبستگی معناداری از نظر آماری نشان دادند.

جدول 4. ماتریس همبستگی اسپیرمن

سهم اعضای مرد در هیئت مدیره
سهم متخصصان پزشکی در هیئت مدیره
سهم اعضای مرد در هیئت مدیره
سهم متخصصان پزشکی در هیئت مدیره
اعداد پررنگ همبستگی‌های معنادار از نظر آماری را نشان می‌دهند (p < 0.05)
منبع: توسعه خود

یافته‌ها نشان می‌دهد که سهم متخصصان پزشکی در هیئت مدیره به طور قابل توجهی کیفیت افشای تحقیق و توسعه را تقویت می‌کند، در حالی که سهم اعضای مرد در هیئت مدیره تأثیر متوسطی بر شاخص افشای تحقیق و توسعه دارد. علاوه بر این، شرکت‌هایی که نقدینگی مالی بالاتری دارند، تمایل بیشتری به افشای مسائل مربوط به تحقیق و توسعه دارند. جالب اینجاست که نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری (MV/BV) نیز با شاخص افشای تحقیق و توسعه همبستگی قوی داشت (0.683، p <0.05). بنابراین، نتیجه می‌گیریم که ارزش بازار بالا مدیران را تشویق می‌کند تا اطلاعات بیشتری را در مورد تحقیق و توسعه افشا کنند تا به علاقه به شرکت ادامه دهند. این استدلال در واقع برای شرکت‌های بیوتکنولوژیکی معنادار است، اما باید برای اشیاء دیگر از بخش فناوری بالا نیز آزمایش شود، جایی که مطالعات یا پروژه‌های تحقیق و توسعه ممکن است به طور مثبت بر موفقیت بازار تأثیر بگذارند. آخرین نکته این است که نسبت بدهی به طور منفی با شاخص افشای تحقیق و توسعه (-0.462، p <0.05) همبستگی داشت، به این معنی که شرکت‌های بدهکار کمتر اطلاعات مربوط به تحقیق و توسعه را افشا می‌کنند.

به منظور تعمیق تجزیه و تحلیل‌ها، یک آزمون ناپارامتری مبتنی بر رتبه کروسکال-والیس برای بررسی اینکه آیا سه دسته شرکت که بر اساس سطوح شاخص افشای تحقیق و توسعه ایجاد شده‌اند (همانطور که در شکل 2 نشان داده شده است) از نظر متغیرهای وابسته فرض شده از نظر آماری با یکدیگر متفاوت هستند یا خیر، انجام شد (به جدول 5 مراجعه کنید).

جدول 5. آزمون ناپارامتری کروسکال-والیس

سهم متخصصان پزشکی در هیئت مدیره
منبع: توسعه خود

نتایج تحقیق نشان داد که این دسته‌ها از نظر سهم متخصصان پزشکی در هیئت مدیره و نسبت MV/BV (p <0.01) تفاوت قابل توجهی دارند. به طور مشابه، گروه‌ها از نظر نسبت بدهی و نسبت جاری نیز تفاوت داشتند، اما با سطح اهمیت پایین‌تر (p <0.10 و p <0.05 به ترتیب). نکته این است که از یک طرف، متخصصان پزشکی دانش بیشتری در مورد برنامه‌های تحقیقات بالینی و بینش بیشتری در مورد فرآیندهای بیوتکنولوژیکی دارند که منجر به افشای اطلاعات دقیق‌تر و خاص‌تر در این زمینه می‌شود. از طرف دیگر، ارزش بازار بالا مدیران را تشویق می‌کند تا اطلاعات بیشتری را افشا کنند تا به علاقه به شرکت ادامه دهند. علاوه بر این، عملکرد مالی سالم (عدم بدهی بیش از حد و توانایی پایدار در برآورده کردن تعهدات) ممکن است شرکت‌ها را تشویق کند تا با افتخار دستاوردهای خود، از جمله فعالیت‌های تحقیق و توسعه را با سرمایه‌گذاران به اشتراک بگذارند.

7. نتیجه‌گیری

شایان ذکر است که هر موجودیت در بین 60 درصد شرکت‌های بیوتکنولوژی اروپایی فهرست شده در رتبه‌بندی سرمایه‌گذاری تحقیق و توسعه صنعتی اتحادیه اروپا در سال 2014، هزینه‌های تحقیق و توسعه بیشتری نسبت به کل بخش شرکت‌های بیوتکنولوژی لهستانی داشته است. به عنوان مثال، هزینه‌های تحقیق و توسعه شرکت بیوتکنولوژی سوئیسی - Novartis - از کل هزینه‌های تحقیق و توسعه بخش شرکت‌های بیوتکنولوژی لهستانی در سال 2013 بیش از 156 برابر بیشتر بود. هزینه‌های بالای تحقیق و توسعه در اروپا باعث شده است که اکثر شرکت‌های بیوتکنولوژی اطلاعات بیشتری را به صورت داوطلبانه و جامع افشا کنند. نمی‌توان نادیده گرفت که افشای کیفی تحقیق و توسعه از نظر حفظ شدت تحقیق و توسعه از اهمیت استراتژیکی برخوردار است. علاوه بر این، گزارش‌دهی در مورد فعالیت‌های تحقیق و توسعه و عملکرد مرتبط می‌تواند به طور قابل توجهی هزینه‌های بالای تحقیق و توسعه را توجیه کند. شرکت‌های بیوتکنولوژی لهستانی هنوز از استانداردهای افشای داوطلبانه اتخاذ شده توسط شرکت‌های اروپایی غربی فاصله دارند. با این حال، پیشرفت مداوم نه تنها در مورد کیفیت گزارش‌دهی سالانه، بلکه در انتشار اطلاعات تحقیق و توسعه از طریق وب‌سایت‌های شرکتی نیز مشاهده شده است.

مراجع

Boudreau K. J., Lakhani K. R. (2015), “Open” disclosure of innovations, incentives and follow-on reuse: Theory on processes of cumulative innovation and a field experiment in computational biology, “Research Policy”, 44(1), pp. 4-19.
Dedman E., Lin S. W. J., Prakash A. J., Chang Ch., H. (2008), Voluntary disclosure and its impact on share prices: Evidence from the UK biotechnology sector, “Journal of Accounting and Public Policy”, 27(3), pp. 195–216.
Dyczkowska J. (2016), Do annual reports communicate strategic issues? Insight into reporting practices of high tech companies, [in:] “Global Challenges of Management Control and Reporting", Nowak M., Dyczkowska J. (eds.) (in print)
Entwistle G. M. (1999), Exploring the R&D disclosure environment, “Accounting Horizons”, 13(4), pp. 323–342.
Eurostat (2008), Working Group Meeting on Statistics on Science, Technology and Innovation, Luxembourg 27-28 November.
FASB (2001), Improving business reporting: Insights into Enhancing Voluntary Disclosures Steering, Steering Committee Report. Business Reporting Research Project, Norwalk, CT, January 29, 2001, pp. 66.
Felin T., Zenger T. R. (2014), Closed or open innovation? Problem solving and the governance choice, “Research Policy”, 43(5), pp. 914-925.
Gu F., Li J.Q. (2003), Disclosure of innovation activities by high-technology firms, “Asia-Pacific Journal of Accounting and Economics”, 10(2), p. 143-172
GUS (2014), Biotechnologia w Polsce w 2013 r., Wyniki badań GUS, Warszawa
Hall B.H., Mairesse J. (2006), Empirical studies of innovation in the knowledge-driven economy, “Economics of Innovation and New Technology”, 15 (4/5), pp. 289-299
Inauen M., Schenker-Wicki A. (2012), Fostering radical innovations with open innovation, “European Journal of Innovation Management”, 15(2), p. 212 - 231
Jones D. A. (2007), Voluntary disclosure in R&D-intensive industries, “Contemporary Accounting Research”, 24(2), pp. 489–522.
La Rosa F., Liberatore G. (2014), Biopharmaceutical and chemical firms’ R&D disclosure, and cost of equity: The impact of the regulatory regime, “European Management Journal” 32(5), pp. 806–820.
Laursen K., Salter A. (2014), The paradox of openness. Appropriability, external search and collaboration, “Research Policy”, 43(5), pp. 867-878.
Nekhili M., Boubaker S., Lakhal F. (2012), Ownership structure, voluntary R&D disclosure and market value of firms: the French case, “International Journal of Business”, 17(2), pp. 126-140.
ResearchGate has not been able to resolve any citations for this publication.

یوانا دیچکوفسکا

به دلیل پیشرفت سریع فناوری، انتظار می‌رود شرکت‌های فناوری پیشرو به منظور تضمین ایجاد ارزش برای سهامداران و پاسخگویی مناسب به نیازهای مشتریان، آینده‌نگر باشند. علاوه بر این، ذینفعان ممکن است انتظار داشته باشند که شرکت‌های فناوری اطلاعاتی در مورد برنامه‌های استراتژیک و جنبه‌های مرتبط با دانش فعالیت‌های فعلی، مدل تجاری، محیط تجاری و دستاوردهای تحقیق و توسعه ارائه دهند. بر این اساس، این مقاله میزان افشای استراتژیک گنجانده شده در 69 گزارش سالانه شرکت‌های فناوری اطلاعات فهرست شده در بورس ورشو را بررسی می‌کند. همچنین بررسی می‌کند که آیا دو عامل: ارزش بازار شرکت و محل فهرست شدن آن با میزان افشای استراتژیک مرتبط هستند یا خیر. در نهایت، بررسی می‌کند که آیا محل فهرست شدن می‌تواند به عنوان یک متغیر تعدیل‌کننده در نظر گرفته شود که بر قدرت رابطه بین ارزش بازار شرکت و میزان افشای استراتژیک تأثیر می‌گذارد. نتایج تحقیق نشان می‌دهد که شرکت‌های مورد بررسی به طور ضعیفی در مورد فعالیت‌های تحقیق و توسعه گزارش داده‌اند و به طور کافی در مورد عوامل خطر و چشم‌اندازهای آینده گزارش داده‌اند. استراتژی توسعه اغلب افشا می‌شد، اما فقط در گزارش‌های سالانه صادرکنندگان سهام فهرست شده در بازار اصلی. تجزیه و تحلیل عمیق نشان می‌دهد که هم ارزش بازار شرکت و هم محل فهرست شدن می‌توانند به طور جداگانه به عنوان عواملی در نظر گرفته شوند که مدیران را تشویق می‌کنند تا اطلاعات استراتژیک بیشتری را افشا کنند. با این حال، نتایج تجربی نشان نمی‌دهد که محل فهرست شدن تأثیر یک رابطه بین ارزش بازار و میزان افشای استراتژیک را تعدیل می‌کند.

گاری ام. انتویسل

در این مطالعه اکتشافی، با استفاده از مجموعه‌ای از مصاحبه‌ها با تحلیلگران و مدیران شرکت، همراه با تجزیه و تحلیل افشای گزارش سالانه، بینش‌هایی در مورد محیط افشای تحقیق و توسعه (R&D) در چارچوب شرکت‌های پرفناوری ارائه می‌شود. مصاحبه‌ها به سؤالاتی می‌پردازند که برای مخاطبان حسابداری حرفه‌ای و دانشگاهی مورد علاقه است، از جمله انواع اطلاعات تحقیق و توسعه که شرکت‌ها افشا می‌کنند و تحلیلگران از آن استفاده می‌کنند، نگرانی‌های مدیران در مورد افشای اطلاعات اختصاصی یا اخبار بد تحقیق و توسعه، مزایای بالقوه مدیریت افشای مؤثر تحقیق و توسعه و نظرات در مورد تعویق در مقابل هزینه کردن هزینه‌های توسعه. تجزیه و تحلیل محتوا توصیفی از کمیت، موضوع و محل افشای تحقیق و توسعه موجود در 113 گزارش سالانه شرکت‌های فهرست شده در بورس اوراق بهادار تورنتو ارائه می‌دهد. در نهایت، تجزیه و تحلیل رگرسیون ارتباط بین شش عامل محیط افشا (نسبت هزینه تحقیق و توسعه، سیاست حسابداری برای هزینه‌های توسعه، وضعیت فهرست‌بندی متقابل، صنعت، ساختار سرمایه، و اندازه شرکت) و میزان افشای تحقیق و توسعه شرکت‌ها را بررسی می‌کند.

ماتیاس اینائون
آندره شنکر-ویکی

هدف - هدف این مقاله بررسی تأثیر نوآوری باز از نوع "خارج به داخل" (در مقابل نوآوری بسته) بر عملکرد نوآوری شرکت است. نوآوری باز از نوع "خارج به داخل" شامل بهره‌برداری از فناوری‌های داخلی موجود از طریق نوآوری و تجاری‌سازی است. طراحی/روش‌شناسی/رویکرد - فرضیه‌ها با استفاده از داده‌های نظرسنجی جمع‌آوری شده از شرکت‌های فهرست شده در بورس اوراق بهادار آلمان، سوئیس و اتریش به صورت تجربی آزمایش می‌شوند. داده‌ها شامل پاسخ‌های کامل 141 مدیر تحقیق و توسعه برای دوره 2004 تا 2008 است. یافته‌ها - نتایج نشان می‌دهد که شرکت‌هایی که بر نوآوری باز از نوع "خارج به داخل" تأکید می‌کنند، احتمال بیشتری دارد که نوآوری‌های رادیکال ایجاد کنند و تمایل دارند تعداد بیشتری محصول جدید بفروشند. شرکت‌هایی که نوآوری بسته را دنبال می‌کنند، احتمال بیشتری دارد که عملکرد نوآوری محصول تدریجی بالاتری را نشان دهند. محدودیت‌ها و پیامدهای تحقیق - رویکرد مقطعی داده‌ها و وابستگی آن به ادراک و تجربیات پاسخ‌دهندگان محدودیت‌هایی دارد. تحقیقات آینده باید دامنه و مفهوم این مطالعه را گسترش دهد و استراتژی‌های نوآوری باز و بسته اضافی را بررسی کند. اصالت/ارزش - پذیرش نوآوری باز در عمل به طور عمیق مورد بررسی قرار نگرفته است. این مطالعه بینش‌های تجربی در مورد رویکردهای نوآوری باز در کشورهای آلمانی‌زبان ارائه می‌دهد و با ارائه نتایج و پیامدهای مهم برای مدیران درگیر در فرآیندهای تحقیق و توسعه، شکافی را در ادبیات مدیریت نوآوری پر می‌کند.


صنعت بیوتکنولوژی پیچیده و نامطمئن است. تلاش برای تشخیص اینکه کدام شرکت‌های بیوتکنولوژی موفق خواهند شد، کار آسانی نیست. از آنجایی که بسیاری از شرکت‌ها در مرحله توسعه هستند و جریان نقدی، سود یا درآمد ندارند، تجزیه و تحلیل مالی سنتی کمک چندانی نمی‌کند.

هنگام ارزیابی یک شرکت بیوتکنولوژی، بسیاری از سرمایه‌گذاران به تجزیه و تحلیل کیفی به جای روش‌های کمی ارزیابی تکیه می‌کنند. در ادامه، چند مورد غیرعددی را که هنگام تجزیه و تحلیل شرکت‌های بیوتکنولوژی باید در نظر گرفت، بررسی می‌کنیم.

نکات کلیدی

تجزیه و تحلیل مالی سنتی در ارزیابی چشم‌انداز شرکت‌های بیوتکنولوژی کمک چندانی نمی‌کند، زیرا بسیاری از آن‌ها در مراحل اولیه هستند و جریان نقدی، سود یا درآمد ندارند.

در عوض، سرمایه‌گذاران باید به عوامل کیفی مانند وجود یک خط لوله محصول امیدوارکننده، حق اختراع، مدیریت با استعداد و مشارکت‌های پایدار توجه کنند.

با این حال، وضعیت نقدی شرکت را بررسی کنید. داشتن ترازنامه قوی به این معنی است که شرکت می‌تواند به سرمایه‌گذاری در تحقیق و توسعه ادامه دهد و مجبور به پذیرش مشارکت در شرایط نامطلوب نخواهد شد.

محصولات و خط لوله

محصول و خط لوله تحقیقاتی یک شرکت بیوتکنولوژی نبض موفقیت آن است. ایده‌آل این است که شرکت در حال توسعه یک پلتفرم فناوری با فرصت‌های درمانی متعدد - نه یک فرصت واحد - باشد. مهم‌تر از آن، شرکت باید بر روی تعداد زیادی محصول کار کند که بیماری‌ها و شرایطی را هدف قرار می‌دهند که جمعیت بیمار زیادی دارند.

به دنبال شرکت‌های بیوتکنولوژی باشید که محصولات را برای درمان‌های بزرگ با بیشترین بازده سرمایه‌گذاری بالقوه، مانند سرطان، بیماری‌های قلبی عروقی و اختلالات سیستم عصبی مرکزی توسعه می‌دهند. از شرکت‌هایی که درمان‌های "من هم" برای بیماری‌هایی را توسعه می‌دهند که در حال حاضر توسط داروهای موجود به خوبی درمان می‌شوند، دوری کنید.

همچنین، دریابید که محصولات شرکت در کجای خط لوله توسعه قرار دارند. هرچه مرحله توسعه بالینی محصول پیشرفته‌تر باشد، شانس تأیید نظارتی، عرضه به بازار و موفقیت تجاری بیشتر است.

حق اختراع

فناوری و محصولات یک شرکت بیوتکنولوژی ممکن است پتانسیل بالایی داشته باشند، اما آیا شرکت دارای حق اختراع برای محافظت از فناوری خود است؟ با اعطای حقوق انحصاری به فناوری خود به شرکت، حفاظت از حق اختراع ارزش آن فناوری و خود شرکت را افزایش می‌دهد.

این شرکت می‌تواند با ترس کمتری از "سرقت" یا نقض فناوری خود توسط رقبا، به تحقیق و توسعه (R&D) و توسعه تجاری بپردازد. مهم‌تر از همه، حق اختراع می‌تواند حق امتیاز را از شرکای تجاری با قدرت مالی برای تأمین مالی تحقیق و توسعه، آزمایش‌های بالینی، توسعه محصول و بازاریابی جذب کند.

تحقیق و توسعه (R&D)

آیا شرکت سابقه تحقیق و توسعه پربار دارد؟ در سال 2019، شرکت‌های بزرگ بیوتکنولوژی حدود 24 درصد از درآمد خود را صرف تحقیق و توسعه کردند، در حالی که همتایان کوچک‌تر آن‌ها بیش از پنج برابر درآمد خود را صرف تحقیق و توسعه کردند. به‌طور غیرمنتظره‌ای، نتیجه هزینه کرد تحقیق و توسعه می‌تواند به شدت متفاوت باشد، به‌ویژه برای شرکت‌های در مراحل اولیه.

یک عامل کلیدی در موفقیت، توانایی توسعه داروهای مقرون به صرفه است که درمان‌های پیشگامانه را نشان می‌دهند. تحقیق و توسعه‌ای که نتایج مشابه آنچه در حال حاضر در بازار وجود دارد را ارائه می‌دهد، بعید است به محصولات موفقی تبدیل شود. به دنبال شرکت‌هایی باشید که برنامه‌های تحقیق و توسعه متمرکز بر بیماری‌هایی هستند که در حال حاضر به خوبی درمان نمی‌شوند.

مدیریت

استعداد و تجربه مدیریت برای موفقیت بلندمدت بسیار مهم است. ایده‌آل این است که شرکت بیوتکنولوژی توسط مدیرانی اداره شود که قبلاً درمان‌ها را توسعه و تجاری کرده‌اند. بررسی تیم‌های مدیریتی با سابقه تحقق اهداف و نقاط عطف توسعه که به طور عمومی اعلام شده‌اند، ایده خوبی است.

در همین حال، از شرکت‌هایی که به طور مرتب به اهداف خود نمی‌رسند، مراقب باشید. مدیران باید درک عالی از فرآیند توسعه بالینی و تجاری داشته باشند، از هزینه‌های مربوطه قدردانی کنند و سابقه تخصیص منابع شرکت به پروژه‌هایی را داشته باشند که بازده سرمایه‌گذاری بالایی ارائه می‌دهند.

مشارکت‌ها

امروزه، شرکت‌های بیوتکنولوژی به ندرت می‌توانند به تنهایی موفق شوند. با توجه به هزینه‌های بالای توسعه دارو، یک شرکت بیوتکنولوژی از رسیدن به پتانسیل کامل خود باز مانده است، مگر اینکه بتواند شرکایی را برای کمک به تأمین مالی آزمایش‌های بالینی و تجاری‌سازی پیدا کند. بنابراین، مهم است که بفهمید آیا شرکت همکاری‌ها و مشارکت‌های مجوز امیدوارکننده‌ای را به دست آورده است یا خیر.

به دنبال شرکایی باشید که تعهد پایدار نشان می‌دهند. به یاد داشته باشید، فرآیند توسعه محصول می‌تواند بسیار طولانی و پرهزینه باشد. همچنین، به شرایط معامله توجه کنید، زیرا نشانگر قابل اعتمادی از ارزشی است که بازار به فناوری می‌دهد. یک توافق‌نامه مشارکت مجوز خوب نه تنها شامل نرخ حق امتیاز سخاوتمندانه بر فروش‌های آینده، بلکه پرداخت‌های اولیه سالم و همچنین پرداخت‌های نقطه عطف برای دستیابی به اهداف توسعه است.

منابع مالی

در نهایت، مهم است که بدانید آیا شرکت به خوبی تأمین مالی شده است یا خیر. پس از همه، تأمین مالی سوخت صنعت بیوتکنولوژی است. بدون تأمین مالی، یک شرکت بیوتکنولوژی مجبور به کاهش تحقیق و توسعه و فعالیت‌های بالینی و تجاری خواهد شد و در نتیجه شانس خود را برای به حداکثر رساندن بازده سرمایه‌گذاری کاهش می‌دهد.

اطمینان بخش است که نقدینگی کافی در ترازنامه وجود داشته باشد تا هزینه‌ها را برای حداقل یک یا دو سال پوشش دهد. یک موقعیت نقدی قوی به این معنی است که شرکت می‌تواند مشارکت‌های مطلوب را بدون نیاز به پذیرش اولین پیشنهاد موجود منعقد کند.

البته، امید این است که شرکت بیوتکنولوژی مجبور به تکیه بر تأمین مالی خارجی و ذخایر نقدی برای ادامه تحقیق و توسعه و توسعه تجاری نشود و در نهایت بتواند از طریق درآمدهای با حاشیه سود بالا به سودآوری برسد.

نتیجه‌گیری

تقریباً غیرممکن است که یک سرمایه‌گذار متوسط علم زیربنای شرکت‌های بیوتکنولوژی و پروژه‌های توسعه آن‌ها را درک کند. با توجه به اینکه مشاغل بیوتکنولوژی معمولاً سوابق مالی کمی دارند، تجزیه و تحلیل کمی نیز برای سرمایه‌گذاران چالش بزرگی است.

با این حال، بررسی عوامل کیفی کلیدی ارزش بیوتکنولوژی - یعنی یک خط لوله محصول امیدوارکننده، حق اختراع، مدیریت با استعداد، مشارکت‌های پایدار و دسترسی به بودجه - یک گام اولیه خوب در ارزیابی پتانسیل یک شرکت است.


این صدا به‌طور خودکار تولید شده است. لطفاً اگر بازخوردی دارید به ما اطلاع دهید.
هزینه‌های تحقیق و توسعه در بخش بیوتکنولوژی در پنج سال منتهی به سال 2022 تقریباً دو برابر شد - و در حالی که این امر رشد امیدوارکننده‌ای را برای آینده این صنعت نشان می‌دهد، فرصتی را برای صرفه‌جویی نشان می‌دهد که می‌تواند به شرکت‌های بیوتکنولوژی کمک کند سودآوری خود را بهبود بخشند.
از سال 2016 تا 2021، درآمد شرکت‌های بیوتکنولوژی 55 درصد و ارزش بازار آنها 84 درصد افزایش یافت - اما با وجود فروش بالا و تأمین مالی سرمایه‌گذاران، درآمد خالص در این پنج سال 44 درصد کاهش یافت، طبق گزارش "Beyond Borders" شرکت حسابداری EY.

گزارش ‘Beyond borders: EY biotechnology report 2022’ شرکت EY، تغییرات در عملکرد مالی بیوتکنولوژی از سال 2016 تا 2021 را نشان می‌دهد.
با اجازه شرکت EY، ‘Beyond borders: EY biotechnology report 2022’
با افزایش سرمایه‌گذاری در تحقیق و توسعه به 88.6 میلیارد دلار در سال 2021 از 45.7 میلیارد دلار در سال 2016 و کاهش درآمد خالص، ارائه‌دهندگان خدمات در زمینه داده و کارآزمایی‌های بالینی از فناوری‌ها و استراتژی‌های جدید برای کمک به شرکت‌های بیوتکنولوژی استفاده می‌کنند تا با هزینه کمتر و سریع‌تر به پیشرفت‌های مشابه دست یابند.
در اینجا برخی از تغییراتی که به شرکت‌های بیوتکنولوژی کمک می‌کند تا با استفاده از فناوری‌های داده و بالینی، هزینه‌های سربار خود را بهبود بخشند، آورده شده است:

رشد پایگاه داده
دسترسی به داده‌ها برای تحقیقات بالینی بسیار مهم است و بسیاری از شرکت‌های بیوتکنولوژی قدرت کارمندی محدودی دارند تا از آنچه در دسترس است به بهترین نحو استفاده کنند، سوژای جادهاو، مدیرعامل Verana Health می‌گوید.
جادهاو می‌گوید: «اکثر شرکت‌های داروسازی بزرگ تیم‌های بزرگی از متخصصان علم داده دارند - ارتشی از افراد برای تهیه داده‌ها - و شرکت‌های بیوتکنولوژی این امکان را ندارند.» Verana دسترسی به منابع داده‌ای عظیم شامل سوابق سلامت الکترونیکی را فراهم می‌کند که می‌تواند اطلاعات مورد نیاز شرکت‌های بیوتکنولوژی را در زمینه‌های چشم‌پزشکی، اورولوژی و неврология ارائه دهد.

پذیرش شواهد دنیای واقعی
شرکت‌های بیوتکنولوژی از شواهد دنیای واقعی برای درک بازار خود استفاده می‌کنند، متیو گوردون، معاون استراتژی شواهد دنیای واقعی Parexel می‌گوید. او می‌گوید که در حالی که RWE در ابتدا در یک محیط تجاری بیشتر مورد استفاده قرار می‌گرفت، شرکت‌ها به طور فزاینده‌ای از آن برای تقویت درک بالینی خود استفاده می‌کنند.
گوردون می‌گوید: «فکر می‌کنم در اواسط دهه 2000، شواهد دنیای واقعی از صرفاً تحت تأثیر تجاری بودن به توانایی واقعی برای حمایت از جمع‌آوری داده‌های ایمنی تکامل یافت.» «تغییر این بود که دیدیم می‌توانیم از این داده‌ها به طور موثرتری در طول چرخه عمر استفاده کنیم.»

کارآزمایی‌ها، غیرمتمرکز
مطالعه‌ای از سازمان تحقیقات بالینی Medable و دانشگاه Tufts نشان داد که بازگشت مالی از کارآزمایی‌های غیرمتمرکز به طور قابل توجهی از کارآزمایی‌های سنتی حضوری بهتر است. طبق این مطالعه، بازگشت سرمایه در فاز 2 حدود پنج برابر و در فاز 3 حدود 13 برابر بیشتر بود، که به دلیل کاهش زمان چرخه، بهبود غربالگری و ثبت‌نام بیماران و کاهش اصلاحات پروتکل در طول عمر کارآزمایی بود، پم تنه‌آرتس، مدیر علمی Medable می‌گوید.
تنه‌آرتس می‌گوید: «با کارآزمایی‌های غیرمتمرکز، شما کمی بیشتر از آنچه به کارآزمایی‌های حضوری عادت دارید هزینه می‌کنید زیرا فناوری می‌خرید.» «آنچه ما با DCTها می‌بینیم این است که شما زودتر پول در می‌آورید زیرا زمان چرخه و ثبت‌نام را حدود 5 یا 10 درصد بهبود می‌بخشید... و اعداد از آنجا به صورت تصاعدی افزایش می‌یابند.»

مستقیماً از بیمار
ارزیابی‌های بالینی پیامدهای الکترونیکی - که به عنوان eCOA شناخته می‌شوند - یکی از راه‌هایی است که شرکت‌های انجام‌دهنده کارآزمایی‌های بالینی می‌توانند ارتباط بهتری با داده‌های بیمار برقرار کنند، می‌لیسا مونی، مدیر eCOA در IQVIA می‌گوید. این ارزیابی‌ها به بیماران اجازه می‌دهند تجربیات شخصی خود را با درمان‌ها گزارش دهند و داده‌هایی را جمع‌آوری کنند که همیشه برای شرکت‌های داروسازی در دسترس نبوده است.
مونی می‌گوید: «eCOA در صنعت نقش مهمی در توانایی آسان در ثبت صدای بیمار ایفا می‌کند.» «ما از راه حل‌های فنی برای مدیریت ارزیابی‌هایی استفاده می‌کنیم که هدف آن جمع‌آوری علائم بیماری، اثرات درمان، نحوه تأثیر بیماری و درمان بر عملکرد فیزیکی و تأثیر کلی بر کیفیت زندگی بیمار است.»

با تغییر همراه شوید
یک چالش بزرگ برای شرکت‌های بیوتکنولوژی در فضای تحقیق و توسعه، صرفاً ایجاد انتقال به عملیات‌های بیشتر مبتنی بر داده است، کاترینا رایس، مدیر ارشد تحویل eClinical Solutions در خدمات داده می‌گوید، که با شرکت‌ها برای ساده‌سازی مدیریت اطلاعات خود همکاری می‌کند.
رایس می‌گوید: «فکر می‌کنم برخی از مشتریان ما در مدیریت کلی تغییر [و] تغییر نحوه انجام کسب‌وکار خود مشکل دارند. در بسیاری از سازمان‌ها، تا حدودی که فکر می‌کنید آسان است، انجام آن آسان نیست.» «زیرا شما باید افراد را متقاعد کنید که تغییر را بپذیرند و برای آنها سود و ارزشی ایجاد شود.»


هزینه‌های تحقیق و توسعه (R&D) چیست؟
هزینه‌های تحقیق و توسعه (R&D) به طور مستقیم با تحقیق و توسعه کالاها یا خدمات یک شرکت و همچنین هرگونه مالکیت فکری ایجاد شده در این فرآیند مرتبط است. به طور کلی، یک شرکت در فرآیند یافتن و ایجاد محصولات یا خدمات جدید، هزینه‌های تحقیق و توسعه را متحمل می‌شود.
به عنوان یک نوع رایج از هزینه‌های عملیاتی، یک شرکت می‌تواند هزینه‌های تحقیق و توسعه را سرمایه‌گذاری کند.

نکات کلیدی

هزینه‌های تحقیق و توسعه (R&D) هزینه‌های مستقیم مربوط به تلاش‌های یک شرکت برای توسعه، طراحی و بهبود محصولات، خدمات، فناوری‌ها یا فرآیندهای خود است.
صنایع، فناوری، مراقبت‌های بهداشتی و دارویی معمولاً بیشترین میزان هزینه‌های تحقیق و توسعه را متحمل می‌شوند.
سازمان امور مالیاتی (IRS) معافیت‌های مالیاتی برای هزینه‌های تحقیق و توسعه ارائه می‌دهد و این هزینه‌ها همچنین می‌توانند به عنوان هزینه‌های تجاری سرمایه‌گذاری شوند.

درک هزینه‌های تحقیق و توسعه
تحقیق و توسعه یک فعالیت سیستماتیک است که تحقیقات پایه و کاربردی را برای کشف راه‌حل‌هایی برای مشکلات جدید یا موجود یا ایجاد یا به‌روزرسانی کالاها و خدمات ترکیب می‌کند. هنگامی که یک شرکت تحقیق و توسعه خود را انجام می‌دهد، اغلب منجر به مالکیت مالکیت فکری به شکل اختراعات یا حق چاپ ناشی از اکتشافات یا اختراعات می‌شود.
یک جزء ضروری از بخش تحقیق و توسعه یک شرکت، هزینه‌های مستقیم تحقیق و توسعه آن است که می‌تواند از هزینه‌های نسبتاً جزئی تا چند میلیارد دلار برای شرکت‌های بزرگ متمرکز بر تحقیق متغیر باشد. شرکت‌های فعال در صنایع، فناوری، مراقبت‌های بهداشتی و دارویی معمولاً بالاترین سطح هزینه‌های تحقیق و توسعه را دارند. برخی از شرکت‌ها - به عنوان مثال، شرکت‌های فعال در زمینه فناوری - بخش قابل توجهی از سود خود را به عنوان سرمایه‌گذاری در رشد مستمر خود، دوباره در تحقیق و توسعه سرمایه‌گذاری می‌کنند.
شرکت‌های بزرگ همچنین توانسته‌اند از طریق خرید با سرمایه‌گذاری یا یارانه‌دادن بخشی از هزینه‌های شرکت‌های کوچک‌تر یا خرید مستقیم آن‌ها، تحقیق و توسعه را انجام دهند.

مثال واقعی از هزینه‌های تحقیق و توسعه
شرکت‌های فناوری به شدت به قابلیت‌های تحقیق و توسعه خود متکی هستند، بنابراین هزینه‌های تحقیق و توسعه آن‌ها نسبتاً بالاست. در یک محیط دائماً در حال تغییر، برای چنین شرکتی مهم است که در لبه نوآوری باقی بماند. به عنوان مثال، متا (META)، که قبلاً فیس‌بوک بود، به طور گسترده در تحقیق و توسعه محصولاتی مانند واقعیت مجازی و چت‌بات‌های هوش مصنوعی پیش‌بینی‌کننده سرمایه‌گذاری می‌کند. این تلاش‌ها به متا اجازه می‌دهد تا کسب و کار خود را متنوع کند و فرصت‌های رشد جدیدی را با ادامه تکامل فناوری پیدا کند.
خرید Oculus Rift توسط متا در سال 2014 نمونه‌ای از هزینه‌های تحقیق و توسعه از طریق خرید است. متا از قبل منابع داخلی لازم برای ایجاد یک بخش واقعیت مجازی را داشت، اما با خرید یک شرکت واقعیت مجازی موجود، توانست زمان لازم برای توسعه این قابلیت را تسریع کند.

دلایل انجام تحقیق و توسعه
کسب و کارها به دلایل زیادی تحقیق و توسعه را انجام می‌دهند، که مهم‌ترین آن‌ها تحقیق و توسعه محصول جدید است. قبل از اینکه هر محصول جدیدی وارد بازار شود، مراحل قابل توجهی از تحقیق و توسعه را طی می‌کند که شامل فرصت بازار، هزینه و جدول زمانی تولید محصول است. پس از تحقیقات کافی، یک محصول جدید وارد مرحله توسعه می‌شود، جایی که شرکت محصول یا خدمات را با استفاده از مفهومی که در مرحله تحقیق طرح‌ریزی شده است، ایجاد می‌کند.
برخی از شرکت‌ها از تحقیق و توسعه برای به‌روزرسانی محصولات موجود یا انجام بررسی‌های کیفیت استفاده می‌کنند که در آن یک کسب و کار محصولی را ارزیابی می‌کند تا اطمینان حاصل کند که هنوز کافی است و در مورد هرگونه بهبود بحث می‌کند. اگر بهبودها مقرون به صرفه باشند، در مرحله توسعه اجرا می‌شوند.


سرمایه‌گذاری هوشمندانه مستلزم تحلیل حجم وسیعی از اطلاعات مربوط به یک شرکت برای تعیین سلامت مالی آن است. با دسترسی به این اطلاعات، یک سرمایه‌گذار می‌تواند درک بهتری از میزان ریسک احتمالی حمایت از یک شرکت، بر اساس عملکرد گذشته، سه ماهه‌های اخیر و دستیابی به اهداف مالی آن داشته باشد.
دقیقاً منبع این اطلاعات به شرکت خاصی که در آن سرمایه‌گذاری می‌شود بستگی دارد، اما معمولاً شامل چندین صورت مالی از جمله ترازنامه، صورت جریان وجوه نقد و صورت سود و زیان است.
علاوه بر این اسناد، بیشتر سرمایه‌گذاران مشتاق بررسی گزارش سالانه یک شرکت هستند - مجموعه‌ای از اطلاعات مالی و تحلیل که می‌تواند در ارزیابی سلامت یک شرکت بسیار ارزشمند باشد.
اگر شما یک سرمایه‌گذار نیستید، بلکه کارمندی هستید که در یک شرکت کار می‌کنید، گزارش سالانه می‌تواند اطلاعات ارزشمندی را در ارتباط با شغل شما ارائه دهد. درک عملکرد شرکت خود و تأثیری که اقدامات شما بر اهداف تجاری آن داشته است، می‌تواند به شما کمک کند تا برای ارتقاء یا سایر اشکال پیشرفت شغلی تلاش کنید.
اگر با محتویات یک گزارش سالانه آشنا نیستید، خبر خوبی وجود دارد: برای به دست آوردن ارزش از این سند یا درک پیام آن، نیازی نیست که یک متخصص مالی باشید.
در اینجا مروری بر اطلاعات مختلفی که در یک گزارش سالانه خواهید یافت و نحوه استفاده از آن آورده شده است.

کتاب الکترونیکی رایگان: راهنمای مدیران برای امور مالی و حسابداری. امروز کتاب الکترونیکی رایگان خود را دریافت کنید.
همین حالا دانلود کنید

گزارش سالانه چیست؟
گزارش سالانه انتشاری است که یک شرکت سهامی عام موظف است طبق قانون سالانه منتشر کند. این گزارش، عملیات و وضعیت مالی شرکت را توصیف می‌کند تا سهامداران فعلی و بالقوه بتوانند تصمیمات آگاهانه‌ای در مورد سرمایه‌گذاری در آن بگیرند.
گزارش سالانه اغلب به دو بخش یا نیمه تقسیم می‌شود.
بخش اول معمولاً شامل شرحی از عملکرد شرکت در سال گذشته و همچنین اظهارات آینده‌نگر است: نامه‌هایی به سهامداران از مدیرعامل، مدیر مالی و سایر چهره‌های کلیدی، و همچنین نمودارها، عکس‌ها و جداول.
بخش دوم، روایت را حذف می‌کند و مجموعه‌ای از اسناد و صورت‌های مالی را ارائه می‌دهد.
برخلاف سایر داده‌های مالی - و به این دلیل که شامل ویرایش و داستان‌سرایی هستند - گزارش‌های سالانه معمولاً به صورت حرفه‌ای طراحی می‌شوند و به عنوان ابزارهای بازاریابی استفاده می‌شوند. گزارش‌های سالانه هر سال قبل از جلسه سالانه سهامداران و انتخابات هیئت مدیره به سهامداران ارسال می‌شود و اغلب از طریق وب‌سایت شرکت برای عموم در دسترس است.
گزارش سالانه در مقابل گزارش 10-K
گزارش‌های سالانه تنها اسنادی نیستند که شرکت‌های سهامی عام موظف به انتشار سالانه آن هستند. کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) همچنین از شرکت‌های سهامی عام می‌خواهد که یک گزارش 10-K تهیه کنند که سرمایه‌گذاران را از وضعیت مالی یک کسب و کار قبل از خرید یا فروش سهام مطلع می‌کند.
در حالی که داده‌های مشابهی در هر دو گزارش سالانه و 10-K وجود دارد، این دو سند جداگانه هستند.
گزارش‌های 10-K بر اساس دستورالعمل‌های SEC سازماندهی شده‌اند و شامل توضیحات کاملی از فعالیت‌های مالی، توافق‌نامه‌های شرکتی، ریسک‌ها، فرصت‌ها، عملیات فعلی، حقوق و دستمزد مدیران و فعالیت‌های بازار یک شرکت است. همچنین می‌توانید بحث‌های مفصلی در مورد عملیات در طول سال و همچنین تجزیه و تحلیل کاملی از صنعت و بازار را بیابید.
به همین دلیل، گزارش‌های 10-K طولانی‌تر و متراکم‌تر از گزارش‌های سالانه هستند و الزامات بایگانی دقیقی دارند - آنها باید بین 60 تا 90 روز پس از پایان سال مالی شرکت در SEC ثبت شوند.
اگر نیاز به بررسی یک گزارش 10-K دارید، می‌توانید آن را در وب‌سایت SEC پیدا کنید.
چه اطلاعاتی در یک گزارش سالانه وجود دارد؟
یک گزارش سالانه معمولاً شامل موارد زیر است:

نامه‌های به سهامداران: این اسناد نمای کلی از فعالیت‌ها و عملکرد شرکت در طول سال و همچنین بازتابی از محیط کلی کسب و کار آن را ارائه می‌دهند. یک گزارش سالانه معمولاً شامل نامه سهامداران از مدیرعامل یا رئیس، و همچنین ممکن است شامل نامه‌هایی از سایر چهره‌های کلیدی مانند مدیر مالی باشد.
بحث و تحلیل مدیریت (MD&A): این یک تجزیه و تحلیل دقیق از عملکرد شرکت است که توسط مدیران آن انجام می‌شود.
صورت‌های مالی حسابرسی شده: این اسناد مالی هستند که عملکرد مالی شرکت را به تفصیل شرح می‌دهند. صورت‌های مالی معمولاً شامل ترازنامه‌ها، صورت‌های جریان وجوه نقد، صورت‌های سود و زیان و صورت‌های حقوق صاحبان سهام است.
خلاصه‌ای از داده‌های مالی: این به هر گونه یادداشت یا بحثی اشاره دارد که مربوط به صورت‌های مالی ذکر شده در بالا است.
گزارش حسابرس: این گزارش توضیح می‌دهد که آیا شرکت در هنگام تهیه صورت‌های مالی خود با اصول پذیرفته شده حسابداری (GAAP) مطابقت داشته است یا خیر.
سیاست‌های حسابداری: این نمای کلی از سیاست‌هایی است که تیم رهبری شرکت در هنگام تهیه گزارش سالانه و صورت‌های مالی به آن اعتماد کرده است.

چه چیزی را در یک گزارش سالانه جستجو کنیم؟
در حالی که تمام اطلاعات موجود در یک گزارش سالانه می‌تواند برای سرمایه‌گذاران بالقوه مفید باشد، صورت‌های مالی به ویژه ارزشمند هستند، زیرا داده‌هایی را ارائه می‌دهند که توسط هیچ گونه روایت یا نظری پوشیده نشده است. سه مورد از مهم‌ترین صورت‌های مالی که باید ارزیابی کنید عبارتند از: ترازنامه، صورت جریان وجوه نقد و صورت سود و زیان.
ترازنامه دارایی‌ها، بدهی‌ها و حساب‌های حقوق صاحبان سهام یک شرکت را در یک تاریخ خاص نشان می‌دهد و موقعیت مالی و سلامت آن را نشان می‌دهد.
صورت سود و زیان حساب‌های درآمد و هزینه یک شرکت را برای یک دوره معین نشان می‌دهد و به شما امکان می‌دهد عملکرد مالی آن را ارزیابی کنید. یک کسب و کار می‌تواند با استفاده از ترازهای آزمایشی از هر دو نقطه زمانی، صورت سود و زیان ایجاد کند که داستان مالی فعالیت‌ها را برای آن دوره بیان می‌کند.
صورت‌های جریان وجوه نقد تصویری دقیق از آنچه در طول یک دوره حسابداری برای جریان نقدی یک کسب و کار اتفاق افتاده است، ارائه می‌دهند. یک صورت جریان وجوه نقد نشان می‌دهد که شرکت در چه زمینه‌هایی از پول استفاده کرده یا دریافت کرده است و مانده‌های نقدی ابتدایی و پایانی را با هم تطبیق می‌دهد. جریان‌های نقدی برای ارزیابی یک کسب و کار و مدیریت نقدینگی مهم هستند و برای درک اینکه پول واقعی کجا تولید و استفاده می‌شود ضروری است. صورت جریان وجوه نقد جزئیات بیشتری در مورد منابع ورودی نقدی و موارد استفاده از خروجی نقدی ارائه می‌دهد.
این سه سند می‌توانند به شما در درک سلامت مالی و وضعیت یک شرکت کمک کنند و همه در گزارش سالانه گنجانده شده‌اند. هنگامی که گزارش سالانه - از جمله اطلاعات ویرایشی - را می‌خوانید، می‌توانید درک بهتری از کسب و کار به طور کلی داشته باشید.
یک گزارش سالانه می‌تواند به شما کمک کند تا جزئیات بیشتری در مورد نوع شرکتی که برای آن کار می‌کنید و نحوه عملکرد آن بیاموزید، از جمله:

آیا می‌تواند بدهی‌های خود را در صورت سررسید پرداخت کند
سود یا زیان آن در طول سال
اگر و چگونه در طول زمان رشد کرده است
چه چیزی برای حفظ یا گسترش کسب و کار خود نیاز دارد
هزینه‌های عملیاتی در مقایسه با درآمدهای تولید شده

همه این بینش‌ها می‌توانند به شما کمک کنند تا در نقش خود پیشرفت کنید، در مکالمات مربوط به آینده شرکت شرکت کنید و به یک رهبر موثر تبدیل شوید.

اطلاعات حیاتی برای سرمایه‌گذاران و کارمندان
توانایی تجزیه و تحلیل گزارش‌های سالانه می‌تواند به شما کمک کند تا تصویری واضح‌تر از جایگاه یک شرکت در صنعت و اقتصاد گسترده‌تر به دست آورید و فرصت‌ها و تهدیدها را روشن کند.
بهترین قسمت در مورد یادگیری نحوه خواندن و درک اطلاعات مالی این است که نیازی به حسابدار مجرب نیستید. با تجزیه و تحلیل اسناد مالی در یک دوره زمانی مشخص شروع کنید. سپس، هنگامی که گزارش‌های سالانه و 10-K منتشر می‌شوند، می‌توانید آنها را بررسی کنید و درک کنید که رهبری در مورد سلامت عملیاتی و مالی شرکت شما چه می‌گوید.
اگر شما یک سرمایه‌گذار هستید، دانستن نحوه خواندن یک گزارش سالانه می‌تواند اطلاعات بیشتری را برای تصمیم‌گیری در مورد سرمایه‌گذاری در یک شرکت در اختیار شما قرار دهد. اگر کارمندی در یک سازمان هستید، یادگیری نحوه خواندن و استفاده از اطلاعات موجود در یک گزارش سالانه یک مهارت ضروری حسابداری مالی است که می‌تواند به شما کمک کند تا اهداف و قابلیت‌های شرکت خود را درک کنید و در نهایت، شغل خود را ارتقا دهید.
آیا می‌خواهید شغل خود را به سطح بعدی ببرید؟ کاوش در حسابداری مالی و سایر دوره‌های آنلاین مالی و حسابداری ما که می‌تواند موضوعات مالی کلیدی مورد نیاز برای درک عملکرد و پتانسیل کسب و کار را به شما آموزش دهد. نمودار جریان رایگان دوره ما را دانلود کنید تا مشخص کنید کدام یک با اهداف شما همسو است.


مقدمه‌ای بر استخراج دوج‌کوین

با گسترش روزافزون دنیای ارزهای دیجیتال، علاقه به استخراج نیز افزایش می‌یابد. یکی از ارزهای دیجیتال محبوبی که در سال‌های اخیر توجه زیادی را به خود جلب کرده است، دوج‌کوین است. درک فرآیند استخراج دوج‌کوین برای هر کسی که به مشارکت در شبکه آن علاقه‌مند است، ضروری است.

درک دوج‌کوین

منبع تصویر: cnbc.com
دوج‌کوین یک ارز دیجیتال غیرمتمرکز و نظیر به نظیر است که به کاربران امکان می‌دهد به راحتی پول را به صورت آنلاین ارسال کنند. دوج‌کوین در ابتدا به عنوان یک شوخی ایجاد شد، اما به یک ارز دیجیتال قانونی تبدیل شده است که توسط میلیون‌ها نفر در سراسر جهان استفاده می‌شود. فرآیند تولید دوج‌کوین‌های جدید و حفظ امنیت شبکه از طریق استخراج انجام می‌شود، فرآیندی که شامل استفاده از سخت‌افزار کامپیوتری برای حل مسائل پیچیده ریاضی است. این روش توزیع غیرمتمرکز تضمین می‌کند که هیچ نهاد مرکزی بر صدور ارز نظارت نمی‌کند. برای اطلاعات دقیق‌تر در مورد دوج‌کوین، مقاله ما در مورد تعداد دوج‌کوین‌های موجود را بررسی کنید.

اصول اولیه استخراج ارزهای دیجیتال
استخراج ارزهای دیجیتال، از جمله استخراج دوج‌کوین، فرآیندی است که طی آن ارزهای جدید به عرضه در گردش اضافه می‌شوند. استخراج‌کنندگان از ماشین‌های کامپیوتری اختصاصی مجهز به پردازنده‌ها برای حل پازل‌های ریاضی در یک رقابت جهانی استفاده می‌کنند. اولین استخراج‌کننده‌ای که با موفقیت پازل را حل کند، یک بلاک جدید را به بلاک‌چین اضافه می‌کند و به عنوان پاداش، تعداد مشخصی ارز دریافت می‌کند. این پاداش به عنوان انگیزه‌ای برای استخراج‌کنندگان برای ارائه قدرت محاسباتی به شبکه عمل می‌کند و تراکنش‌های نظیر به نظیر را ایمن می‌کند.

استخراج دوج‌کوین شامل استفاده از قدرت محاسباتی برای رشد بلاک‌چین دوج‌کوین و حفظ امنیت شبکه است. این فرآیند مشابه استخراج بیت‌کوین است، با یک شبکه غیرمتمرکز از گره‌ها که دفتر کل دیجیتال ارز دیجیتال را نگهداری می‌کنند. با این حال، توجه به این نکته مهم است که به دلیل افزایش سختی استخراج، استفاده از سخت‌افزار استخراج تخصصی مانند مدارهای مجتمع ویژه کاربرد (ASIC) به جای واحدهای پردازش مرکزی (CPU) یا واحدهای پردازش گرافیکی (GPU) سنتی کارآمدتر است.

نقش استخراج‌کنندگان در شبکه دوج‌کوین حیاتی است. آن‌ها نه تنها تراکنش‌ها را ایمن می‌کنند و از فعالیت‌های متقلبانه جلوگیری می‌کنند، بلکه صدور دوج‌کوین‌های جدید به بازار را نیز تسهیل می‌کنند. به همین دلیل، درک مکانیسم‌های استخراج دوج‌کوین برای هر کسی که به دنبال مشارکت در این اقتصاد دیجیتال است، بسیار مهم است.

این مقدمه بر استخراج دوج‌کوین، زمینه را برای بررسی عمیق‌تر مکانیسم‌ها، اقتصاد و پاداش‌های بالقوه این فعالیت فراهم می‌کند. با پیشروی بیشتر در این راهنما، درک جامعی از نحوه استخراج موثر و کارآمد دوج‌کوین به دست خواهید آورد.

نحوه کارکرد استخراج دوج‌کوین

منبع تصویر: changelly.com
درک استخراج دوج‌کوین نیازمند درک اساسی از نقش استخراج‌کنندگان و سخت‌افزار و نرم‌افزار خاص مورد استفاده در فرآیند استخراج است. استخراج در قلب عملکرد هر ارز دیجیتال قرار دارد و برای حفظ یکپارچگی و امنیت تراکنش‌ها در شبکه آن بسیار مهم است.

نقش استخراج‌کنندگان
استخراج‌کنندگان دوج‌کوین نقش حیاتی در عملکرد شبکه دوج‌کوین ایفا می‌کنند. عملکرد اصلی آن‌ها استفاده از قدرت محاسباتی خود برای حل مسائل پیچیده ریاضی در یک رقابت جهانی است. این پازل‌ها برای حفظ امنیت شبکه دوج‌کوین ضروری هستند.

استخراج‌کننده‌ای که با موفقیت اولین پازل را حل کند، یک بلاک جدید را به بلاک‌چین اضافه می‌کند و به عنوان پاداش، دوج‌کوین دریافت می‌کند. این پاداش به استخراج‌کنندگان برای ارائه قدرت محاسباتی به شبکه و ایمن‌سازی تراکنش‌های نظیر به نظیر تعلق می‌گیرد. فرآیند استخراج دوج‌کوین است که رشد بلاک‌چین دوج‌کوین را تسهیل می‌کند و از عملکرد روان شبکه اطمینان حاصل می‌کند.

سخت‌افزار و نرم‌افزار استخراج
استخراج دوج‌کوین می‌تواند با استفاده از واحدهای پردازش مرکزی (CPU) و واحدهای پردازش گرافیکی (GPU) انجام شود. با این حال، به دلیل افزایش سختی استخراج، استفاده از سخت‌افزار استخراج تخصصی مانند مدارهای مجتمع ویژه کاربرد (ASIC) کارآمدتر است.

ASICها سخت‌افزارهای تخصصی هستند که برای ارزهای دیجیتال مبتنی بر اثبات کار (PoW) با استفاده از الگوریتم Scrypt، مانند دوج‌کوین طراحی شده‌اند. این دستگاه‌ها برای انجام وظایف استخراج به طور موثرتر از CPUها و GPUهای سنتی بهینه‌سازی شده‌اند و شانس بیشتری برای کسب پاداش بلاک ایجاد می‌کنند.

نرم‌افزار مورد استفاده برای استخراج دوج‌کوین با سخت‌افزار ارتباط برقرار می‌کند تا محاسبات لازم را انجام دهد و با شبکه دوج‌کوین برای ارسال بلاک‌های تکمیل شده تعامل داشته باشد. گزینه‌های نرم‌افزاری استخراج متعددی وجود دارد که بسیاری از آن‌ها متن‌باز و رایگان هستند. انتخاب نرم‌افزار می‌تواند به تنظیمات و ترجیحات خاص استخراج‌کننده بستگی داشته باشد.

استخراج دوج‌کوین یک فرآیند پیچیده است که نیازمند درک عمیق از اصول فناوری بلاک‌چین و سرمایه‌گذاری قابل توجهی در سخت‌افزار است. با این حال، پاداش‌های بالقوه می‌تواند آن را به یک گزینه جذاب برای کسانی که به استخراج ارزهای دیجیتال علاقه‌مند هستند تبدیل کند.

استخراج دوج‌کوین: انفرادی در مقابل استخر
دو روش اصلی برای استخراج دوج‌کوین وجود دارد: استخراج انفرادی و استخراج استخری. انتخاب بین این دو به منابع فرد و سطح ریسک‌پذیری او بستگی دارد.

استخراج انفرادی توضیح داده شد
استخراج انفرادی فرآیند استخراج ارزهای دیجیتال به طور مستقل، بدون پیوستن به یک استخر یا گروهی از استخراج‌کنندگان است. در این حالت، یک استخراج‌کننده از قدرت محاسباتی خود برای استخراج دوج‌کوین استفاده می‌کند. این استخراج‌کنندگان به سخت‌افزار خود، معمولاً مدارهای مجتمع ویژه کاربرد (ASIC)، سخت‌افزاری تخصصی که برای ارزهای دیجیتال مبتنی بر اثبات کار با استفاده از الگوریتم Scrypt طراحی شده است، متکی هستند.

با این حال، توجه به این نکته مهم است که استخراج دوج‌کوین با GPU گیمینگ امکان‌پذیر است، اما سودآور نیست و سهم کمی در نرخ هش کلی شبکه دارد. استخراج‌کنندگان معمولاً ارزهای دیجیتال دیگری را به طور سودآور با GPUها استخراج می‌کنند و آن‌ها را با دوج‌کوین مبادله می‌کنند.

یکی از مزایای استخراج انفرادی این است که استخراج‌کننده مجبور نیست پاداش‌ها را به اشتراک بگذارد. اگر با موفقیت یک بلاک را استخراج کند، کل پاداش بلاک و همچنین کارمزدهای تراکنش مرتبط با آن بلاک را دریافت می‌کند. این جنبه‌ای جذاب از استخراج انفرادی برای برخی است، اما درک این نکته نیز مهم است که شانس موفقیت در استخراج یک بلاک و دریافت پاداش‌ها در مقایسه با استخراج استخری بسیار کمتر است.

مزایای استخراج استخری

استخراج استخری یک انتخاب محبوب برای بسیاری از استخراج‌کنندگان است. استخرهای استخراج برای ترکیب قدرت هش و افزایش شانس یافتن یک بلاک ایجاد شده‌اند. درآمدهای استخراج با استخر استخراج و سایر استخراج‌کنندگان بر اساس قوانین تعیین شده توسط اپراتورهای استخر تقسیم می‌شود.

دوج‌کوین سریع‌تر و آسان‌تر از بیت‌کوین استخراج می‌شود، با سختی استخراج کمتر از اتریوم، لایت‌کوین، بیت‌کوین کش و سایر ارزهای دیجیتال قابل استخراج در 100 ارز برتر از نظر ارزش بازار. این امر آن را به یک گزینه جذاب برای استخراج استخری تبدیل می‌کند، زیرا شانس یافتن یک بلاک و کسب پاداش بیشتر است.

مزیت اصلی استخراج استخری این است که درآمدی پایدارتر ارائه می‌دهد. به جای اینکه امیدوار باشید در قرعه‌کشی استخراج یک بلاک به صورت انفرادی برنده شوید، استخراج‌کنندگان استخری سهمی ثابت‌تر، اگرچه کوچکتر، از پاداش‌های بلاک دریافت می‌کنند. این روش رویکردی کم‌خطرتر و قابل پیش‌بینی‌تر برای استخراج دوج‌کوین ارائه می‌دهد.

در نتیجه، هر دو استخراج انفرادی و استخراج استخری مزایا و معایب خود را دارند. استخراج انفرادی می‌تواند پاداش‌های بزرگتری به همراه داشته باشد، اما تنها در صورتی که استخراج‌کننده قدرت محاسباتی و شانس لازم برای استخراج یک بلاک را داشته باشد. از طرف دیگر، استخراج استخری درآمد پایدارتری را ارائه می‌دهد و شانس بیشتری برای کسب پاداش استخراج دارد، اگرچه پاداش‌ها کوچکتر هستند. قبل از انتخاب یک روش استخراج، مهم است که منابع، تحمل ریسک و اهداف سودآوری خود را ارزیابی کنید.

اقتصاد استخراج دوج‌کوین
برای درک پیامدهای اقتصادی استخراج دوج‌کوین، باید به مفاهیم پاداش‌های استخراج، نصف شدن، سختی استخراج و سودآوری بپردازیم. این عوامل نقش مهمی در تعیین بازگشت سرمایه‌گذاری (ROI) از عملیات استخراج دارند.

پاداش‌های استخراج و نصف شدن
یکی از مشوق‌هایی که استخراج‌کنندگان را به شبکه دوج‌کوین جذب می‌کند، پاداش استخراج است. استخراج‌کنندگان در ازای تلاش‌های خود برای اعتبارسنجی و ثبت تراکنش‌ها در بلاک‌چین، با دوج‌کوین‌های جدید و کارمزدهای تراکنش‌ها پاداش می‌گیرند. پاداش استخراج دوج‌کوین در حال حاضر 10000 دوج‌کوین به ازای هر بلاک است.

در روزهای اولیه دوج‌کوین، پاداش استخراج یک بلاک تقریباً هر 2.5 سال نصف می‌شد. این فرآیند که به عنوان "نصف شدن" شناخته می‌شود، به کنترل نرخ صدور ارزهای جدید و مبارزه با تورم کمک کرد. با این حال، آخرین نصف شدن پاداش در ژانویه 2015 رخ داد و دیگر هیچ رویداد نصف شدن دیگری برای دوج‌کوین وجود نخواهد داشت. پاداش ثابت 10000 DOGE به ازای هر بلاک، دوج‌کوین را از سایر ارزهای دیجیتال مانند بیت‌کوین که همچنان رویدادهای نصف شدن را تجربه می‌کند، متمایز می‌کند.

سختی استخراج و سودآوری
جنبه مهم دیگر استخراج دوج‌کوین، سختی استخراج است. این به میزان تلاش محاسباتی مورد نیاز برای حل پازل‌های ریاضی برای استخراج یک بلاک اشاره دارد. دوج‌کوین در حال حاضر کمترین امتیاز سختی استخراج را در بین تمام ارزهای دیجیتال قابل استخراج پیشرو دارد. این امر آن را به یکی از آسان‌ترین ارزهای قابل استخراج تبدیل می‌کند، به ویژه در مقایسه با ارزهای دیجیتالی مانند بیت‌کوین، اتریوم و لایت‌کوین که سختی استخراج بالاتری دارند.

سهولت استخراج دوج‌کوین به طور خودکار به سودآوری بالا منجر نمی‌شود. سودآوری عملیات استخراج به عوامل مختلفی از جمله هزینه برق، قیمت دوج‌کوین و کارایی سخت‌افزار استخراج بستگی دارد. به همین دلیل، استخراج‌کنندگان بالقوه باید قبل از تصمیم‌گیری برای استخراج دوج‌کوین، این عوامل را به دقت در نظر بگیرند.

در نتیجه، در حالی که استخراج دوج‌کوین پاداش‌های بالقوه‌ای را ارائه می‌دهد، درک عوامل اقتصادی دخیل ضروری است. با درک پویایی پاداش‌های استخراج، نصف شدن، سختی استخراج و سودآوری، استخراج‌کنندگان بالقوه می‌توانند تصمیمات آگاهانه‌ای در مورد اینکه آیا دوج‌کوین را استخراج کنند یا خیر، بگیرند.

نحوه شروع استخراج دوج‌کوین
اگر به فکر استخراج دوج‌کوین هستید، درک تجهیزات و تنظیمات لازم و همچنین فرآیند انتخاب یک استخر استخراج مهم است. در اینجا یک راهنمای گام به گام در مورد نحوه استخراج دوج‌کوین آورده شده است.

تجهیزات و تنظیمات لازم

استخراج دوج‌کوین شامل استفاده از سخت‌افزار کامپیوتری برای حل مسائل پیچیده ریاضی است که امنیت شبکه دوج‌کوین را تضمین می‌کند. استخراج‌کنندگان در ازای تلاش‌های محاسباتی خود با دوج‌کوین پاداش می‌گیرند. با این حال، تجهیزاتی که نیاز دارید و فرآیند تنظیم می‌تواند بسته به شرایط خاص شما متفاوت باشد.

در ابتدا، استخراج دوج‌کوین می‌توانست با استفاده از CPUها (واحدهای پردازش مرکزی) و GPUها (واحدهای پردازش گرافیکی) انجام شود. با این حال، به دلیل افزایش سختی استخراج، اکنون استفاده از سخت‌افزار استخراج تخصصی به نام ASICها (مدارهای مجتمع ویژه کاربرد) کارآمدتر است. این سخت‌افزارهای تخصصی هستند که برای ارزهای دیجیتال مبتنی بر اثبات کار با استفاده از الگوریتم Scrypt طراحی شده‌اند.

برای شروع استخراج دوج‌کوین، به موارد زیر نیاز دارید:

یک استخراج‌کننده ASIC: این دستگاه‌های قدرتمندی هستند که به طور خاص برای استخراج ارزهای دیجیتال طراحی شده‌اند. آن‌ها از نظر عملکرد و مصرف برق کارآمدتر از CPUها و GPUها هستند.
یک کیف پول دوج‌کوین: برای ذخیره امن دوج‌کوین‌های استخراج شده خود به یک مکان امن نیاز دارید. انواع مختلفی از کیف پول‌ها وجود دارد، از جمله کیف پول‌های سخت‌افزاری، کیف پول‌های نرم‌افزاری و کیف پول‌های آنلاین. یکی را انتخاب کنید که به بهترین وجه با نیازها و ترجیحات امنیتی شما مطابقت داشته باشد.
نرم‌افزار استخراج: این برنامه سخت‌افزار شما را به شبکه دوج‌کوین متصل می‌کند و به شما امکان می‌دهد دوج‌کوین استخراج کنید. انواع مختلفی از نرم‌افزارهای استخراج وجود دارد که هر کدام دارای مجموعه ویژگی‌ها و الزامات سازگاری خود هستند.
یک اتصال اینترنت پایدار: استخراج به اتصال مداوم به شبکه دوج‌کوین نیاز دارد. اطمینان حاصل کنید که یک اتصال اینترنت قابل اعتماد و سریع دارید تا از استخراج بدون وقفه اطمینان حاصل کنید.
یک مکان مناسب: استخراج‌کننده‌های ASIC می‌توانند گرما و صدا تولید کنند. داشتن یک فضای با تهویه مناسب برای خنک نگه داشتن تجهیزات ضروری است.

Atomic Wallet یک انتخاب عالی برای کیف پولی است که دوج‌کوین‌های استخراج شده خود را در آن نگه دارید.
انتخاب یک استخر استخراج
استخراج دوج‌کوین به صورت انفرادی می‌تواند به دلیل سطح بالای سختی شبکه، یک تلاش چالش‌برانگیز باشد. به همین دلیل، اکثر استخراج‌کنندگان ترجیح می‌دهند به یک استخر استخراج بپیوندند. یک استخر استخراج گروهی از استخراج‌کنندگان است که قدرت محاسباتی خود را برای افزایش شانس یافتن یک بلاک ترکیب می‌کنند. سپس پاداش‌ها بین اعضای استخر بر اساس میزان قدرت محاسباتی که هر استخراج‌کننده مشارکت کرده است، تقسیم می‌شود.

هنگام انتخاب یک استخر استخراج، عوامل زیر را در نظر بگیرید:

اندازه: استخرهای بزرگتر پرداخت‌های منظم‌تری را ارائه می‌دهند، اما پاداش‌ها بین اعضای بیشتری تقسیم می‌شوند.
هزینه‌ها: اکثر استخرها هزینه‌ای را دریافت می‌کنند که می‌تواند سود شما را کاهش دهد.
شهرت: استخری را انتخاب کنید که تثبیت شده باشد و شهرت خوبی در جامعه داشته باشد.
سیاست پرداخت: استخرها سیاست‌های پرداخت متفاوتی دارند. برخی به محض اینکه به مبلغ معینی رسیدید پرداخت می‌کنند، در حالی که برخی دیگر در فواصل منظم پرداخت می‌کنند.

پیوستن به یک استخر استخراج می‌تواند شانس شما را برای کسب دوج‌کوین افزایش دهد، اما مهم است که تحقیقات خود را انجام دهید و استخری قابل اعتماد و معتبر را انتخاب کنید. به یاد داشته باشید، استخراج یک تعهد بلندمدت است و پاداش‌ها می‌توانند بر اساس عوامل مختلفی مانند قیمت دوج‌کوین، سختی استخراج و تعداد کل دوج‌کوین‌های در گردش نوسان داشته باشند.
خطرات و پاداش‌های بالقوه
همانند هر سرمایه‌گذاری مالی، استخراج دوج‌کوین دارای مجموعه خطرات و پاداش‌های بالقوه خود است. درک این موارد به شما امکان می‌دهد تصمیمات آگاهانه بگیرید و سودآوری فعالیت‌های استخراج خود را به حداکثر برسانید.

ارزیابی سودآوری استخراج
پاداش‌های استخراج دوج‌کوین به صورت دوج‌کوین‌های جدید و کارمزدهای تراکنش‌ها پرداخت می‌شود. تعداد دوج‌کوین‌های پاداش داده شده برای استخراج یک بلاک با گذشت زمان کاهش می‌یابد، زیرا عرضه دوج‌کوین در 10000 سکه به ازای هر بلاک محدود شده است. پاداش استخراج دوج‌کوین برای هر بلاک حل شده 10000 DOGE است.

دوج‌کوین به طور قابل توجهی سریع‌تر و آسان‌تر از بیت‌کوین استخراج می‌شود، با سختی استخراج کمتر از اتریوم، لایت‌کوین، بیت‌کوین کش و سایر ارزهای دیجیتال قابل استخراج در 100 ارز برتر از نظر ارزش بازار. این امر آن را به یک گزینه جذاب برای استخراج استخری تبدیل می‌کند، زیرا شانس یافتن یک بلاک و کسب پاداش بیشتر است.

دوج‌کوین آسان‌ترین ارز برای استخراج است با میانگین زمان بلاک 1 دقیقه و پاداش بلاک 10000 DOGE.
بیت‌کوین سخت‌ترین ارز برای استخراج است با میانگین زمان بلاک 10 دقیقه و پاداش بلاک 6.25 BTC.
اتریوم سختی استخراج متوسطی دارد با میانگین زمان بلاک 15 ثانیه و پاداش بلاک 2 ETH.

این عوامل دوج‌کوین را به یک انتخاب بالقوه سودآور برای کسانی که به استخراج ارزهای دیجیتال علاقه‌مند هستند تبدیل می‌کند. با این حال، مهم است که به یاد داشته باشید که بازار بسیار بی‌ثبات است و شرایط بازار می‌تواند به سرعت تغییر کند. بنابراین، همیشه توصیه می‌شود که از تعداد دوج‌کوین‌های موجود و قیمت فعلی بازار مطلع باشید.

درک خطرات
علیرغم پتانسیل سود، استخراج دوج‌کوین بدون خطرات خود نیست. یکی از نگرانی‌های اصلی سرمایه‌گذاری اولیه مورد نیاز برای سخت‌افزار استخراج و هزینه‌های برق است. علاوه بر این، سودآوری استخراج می‌تواند بر اساس قیمت ارز و سختی استخراج نوسان داشته باشد، که هر دو در معرض تغییر هستند.

علاوه بر این، چشم‌انداز نظارتی ارزهای دیجیتال هنوز در حال تکامل است. تغییرات در مقررات می‌تواند تأثیرات قابل توجهی بر سودآوری و قانونی بودن فعالیت‌های استخراج در حوزه‌های قضایی خاص داشته باشد.

در نهایت، مشکلات فنی یا خرابی سخت‌افزار می‌تواند منجر به از دست رفتن زمان استخراج و درآمد بالقوه شود. بنابراین، داشتن یک برنامه احتمالی برای کاهش این خطرات مهم است.

درک هم پاداش‌های بالقوه و هم خطرات مرتبط با استخراج دوج‌کوین می‌تواند به شما کمک کند تصمیم آگاهانه‌ای بگیرید که آیا این سرمایه‌گذاری را دنبال کنید یا خیر. اگر به فرصت‌های ارز دیجیتال دیگر علاقه‌مند هستید، در مورد Theta یا Avax بیشتر بیاموزید و کیف پول‌های مناسب مانند بهترین کیف پول اتریوم را بررسی کنید.


شکارمایم کوین مبتنی بر میم دوج‌کوین (DOGE) که در ابتدای سال افزایش چشمگیری در ارزش خود داشت، در سال 2021 توجه زیادی را از سوی رسانه‌ها به خود جلب کرد. شاید تاریخچه دوج‌کوین خنده‌دار باشد، اما به نظر می‌رسد این ارز دیجیتال مبتنی بر میم برای ماندن آمده است. علیرغم نوسانات بازار، یک جامعه وفادار با حفظ کوین‌های DOGE از آن حمایت می‌کند.
بسیاری از افراد به دلیل توجهی که به آن شده و افزایش ناگهانی ارزش آن، به سرمایه‌گذاری در دوج‌کوین علاقه‌مند هستند. استخراج DOGE می‌تواند یک منبع بالقوه درآمد باشد. مشابه سایر ارزهای دیجیتال مبتنی بر PoW، استخراج Doge برای عملکرد شبکه حیاتی است.
استخراج‌کنندگان دوج‌کوین خوش‌شانس هستند زیرا بر خلاف بسیاری از کوین‌های محبوب دیگر، DOGE برای شروع استخراج به سرمایه‌گذاری قابل توجهی نیاز ندارد. استخراج دوج‌کوین احتمالاً شما را ثروتمند نمی‌کند، اما می‌تواند به شما کمک کند تا مقداری پول جمع‌آوری کنید. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد استخراج دوج‌کوین، به خواندن این مقاله ادامه دهید. این مقاله به تاریخچه کوین دوج، نحوه استخراج دوج‌کوین، آنچه برای استخراج دوج‌کوین نیاز دارید، ارزش دوج‌کوین و جنبه‌های مختلف دیگر آن می‌پردازد. همچنین می‌توانید در دوره‌های آموزشی گواهینامه بلاک‌چین شرکت کنید تا با جنبه‌های مختلف بلاک‌چین آشنا شده و بینش بهتری کسب کنید.

استخراج دوج‌کوین چیست؟
آیا می‌توان دوج‌کوین استخراج کرد؟ وقتی صحبت از ارزهای دیجیتال می‌شود، استخراج فرآیند ایجاد کوین‌های جدید به عنوان پاداش برای انجام وظایف است. این یک رویه تراکنشی است که برای حل مسائل دشوار از سیستم‌های کامپیوتری و تکنیک‌های رمزنگاری استفاده می‌کند. استخراج‌کننده در ازای کار خود غرامت دریافت می‌کند.
اما نحوه استخراج دوج‌کوین با نحوه استخراج سایر ارزهای دیجیتال مانند بیت‌کوین و اتریوم متفاوت است. دوج‌کوین از همان تکنیک هشینگ Scrypt که لایت‌کوین استفاده می‌کند، بهره می‌برد.
به دلیل شباهت‌های نزدیکشان، استخراج لایت‌کوین و دوج‌کوین به طور همزمان نیز امکان‌پذیر است. مجموعه‌ای از تراکنش‌ها در یک بلاک در شبکه بلاک‌چین دوج‌کوین در لحظه تراکنش تشکیل شده است. هنگامی که یک بلاک استخراج می‌شود، اطلاعات سپس به سایر استخراج‌کنندگان در شبکه ارسال می‌شود. با به‌روزرسانی سوابق، شبکه از هرگونه ثبت تراکنش دوگانه محافظت می‌شود. تراکنش‌های تقلبی توسط شبکه تأیید نمی‌شوند.
فرآیند استخراج دوج‌کوین شامل حل معادلات رمزنگاری پیچیده است، درست مانند استخراج سایر ارزهای دیجیتال. بنابراین، یک استخراج‌کننده دوج‌کوین باید انرژی را صرف قدرت محاسباتی کند که منجر به هزینه‌ها می‌شود.

استخراج دوج‌کوین چگونه کار می‌کند؟
فرآیند استخراج برای دوج‌کوین و سایر بلاک‌چین‌های مبتنی بر اثبات کار (PoW) نسبتاً مشابه است. در رقابت برای افزودن یک بلاک جدید از تراکنش‌ها به زنجیره، استخراج‌کنندگان از قدرت هشینگ کامپیوترهای خود برای تلاش برای حل یک پازل محاسباتی استفاده می‌کنند.
بنابراین، چند دوج‌کوین در روز استخراج می‌شود؟ مقدار کل دوج در گردش غیرمنطقی است زیرا تقریباً 10000 دوج‌کوین در هر دقیقه استخراج می‌شود که در مجموع 1440000 در روز می‌شود.
استخراج‌کننده برای هر بلاک حل شده 10000 DOGE دریافت می‌کند. در مقابل استخراج بیت‌کوین، فرآیند استخراج فعلی دوج‌کوین از کاهش پاداش استفاده نمی‌کند. با این حال، در سال‌های اولیه استفاده از این کوین، کاهش پاداش اعمال می‌شد. قبل از ژانویه 2015، پرداخت استخراج‌کننده تقریباً هر 69 روز یا هر 100000 بلاک نصف می‌شد.

در حال حاضر، استخرهای استخراج کنترل بازار استخراج دوج‌کوین را در دست دارند، درست مانند بیت‌کوین. اگر یک استخراج‌کننده قدرت پردازشی محدودی برای ارائه دارد، توصیه می‌شود تجهیزات استخراج را به اصطلاح استخرهای استخراج متصل کند. یک استخراج‌کننده کوچکتر می‌تواند با پیوستن به بسیاری از افراد دیگر، قدرت بیشتری به دست آورد و احتمال دریافت پاداش‌های منظم بلاک از فعالیت استخراج خود را افزایش دهد.
هر بار که استخر استخراج مربوطه یک بلاک جدید را کشف می‌کند، پاداش‌ها بر اساس قدرت هشینگ ارائه شده در بین استخراج‌کنندگان تقسیم می‌شود. علاوه بر این، بیشتر این استخرهای استخراج از استخراج ترکیبی پشتیبانی می‌کنند که به استخراج‌کنندگان اجازه می‌دهد تا به طور همزمان بر روی استخراج چندین ارز مبتنی بر اسکریپت بدون نیاز به تقسیم نرخ هش خود کار کنند.

انواع فرآیندهای استخراج برای دوج‌کوین
3 راه برای استخراج دوج‌کوین وجود دارد:
استخراج استخری:
استخراج استخری شامل تجمیع منابع محاسباتی چندین استخراج‌کننده برای حل معادلات ریاضی مورد نیاز برای به دست آوردن دوج‌کوین است. هنگامی که یک استخر با موفقیت یک معادله را حل می‌کند، پاداش‌ها بر اساس سهم فردی هر استخراج‌کننده توزیع می‌شود. استخراج استخری شانس بیشتری برای تولید دوج‌کوین ارائه می‌دهد و راهی کارآمد برای استخراج‌کنندگان در مقیاس کوچک برای شرکت در فرآیند استخراج است.
استخراج انفرادی:
استخراج انفرادی شامل استفاده از منابع محاسباتی یک استخراج‌کننده فردی برای تولید دوج‌کوین به طور مستقل است. این به قدرت محاسباتی زیادی نیاز دارد و ممکن است گزینه کارآمدی برای استخراج‌کنندگان در مقیاس کوچک نباشد. استخراج انفرادی برای استخراج‌کنندگان با تجربه با مقدار زیادی قدرت محاسباتی و منابع اضافی مناسب است. برق و دسترسی به اینترنت ارزان‌تر نیز به افزایش سودآوری کمک می‌کند.
استخراج ابری:
استخراج ابری شامل اجاره قدرت محاسباتی از یک ارائه دهنده شخص ثالث برای استخراج دوج‌کوین از راه دور است. ارائه دهنده مراقبت از نگهداری و راه‌اندازی سخت افزار استخراج را بر عهده می‌گیرد و استخراج‌کننده برای اجاره قدرت محاسباتی هزینه پرداخت می‌کند. استخراج ابری برای مبتدیانی که تخصص فنی یا منابع محاسباتی برای استخراج دوج‌کوین به طور مستقل ندارند، مناسب است. همچنین گزینه خوبی برای کسانی است که نمی‌خواهند در سخت افزار گران قیمت سرمایه‌گذاری کنند یا فضایی برای راه‌اندازی یک دستگاه استخراج ندارند. با این حال، استخراج ابری با هزینه بالاتری همراه است و استخراج‌کننده ممکن است کنترل کاملی بر فرآیند استخراج یا حضانت وجوه نداشته باشد.

مراحل حیاتی درگیر در هنگام استخراج دوج‌کوین
مطمئن شوید که قبل از اینکه بتوانید دوج‌کوین استخراج کنید، این موارد را در اختیار دارید:
1. پیش‌نیازها

ASIC ابتدا باید به واحد منبع تغذیه متصل شود که سپس باید به منبع تغذیه متصل شود.
می‌توانید از برنامه رایگان Advanced IP Scanner استفاده کنید. آن را دانلود و اجرا کنید. تا حدی شبیه این خواهد بود. تأیید کنید که محدوده IP با محدوده IP محلی شما در سرور DHCP یا روتر شما مطابقت دارد.
پس از اتمام اسکن، به دنبال Antminer بگردید.
به عنوان ورود پیش‌فرض، "Root" را هم برای نام کاربری و هم برای فیلد رمز عبور وارد کنید. پس از ارائه هر دو اعتبار، وارد صفحه اصلی Antminer خود خواهید شد.
آدرس‌های استخرهایی را که انتخاب کرده‌اید در برگه پیکربندی Miner وارد کنید. پس از فشار دادن دکمه ذخیره، می‌توانید شروع به استخراج دوج‌کوین کنید.

2. ایجاد کیف پول دوج‌کوین

برای دریافت هرگونه پول از پاداش‌های بلاک، باید آدرس پرداخت خود را به حساب استخر خود پیوند دهید. اکنون لازم است یک کیف پول شخصی دوج‌کوین ایجاد کنید اگر قبلاً یک کیف پول ندارید. دوج‌کوین کیف پول‌های رسمی دارد، اما بسیاری از کیف پول‌های دیگر نیز از ذخیره دوج‌کوین پشتیبانی می‌کنند.

3. سخت‌افزار برای استخراج دوج‌کوین
سه نوع مختلف سخت‌افزار برای استخراج DOGE وجود دارد:

GPU: یک واحد پردازش گرافیکی (GPU) از یک واحد پردازش مرکزی (CPU) قدرتمندتر است و مسئول رندرینگ دیجیتال یک سیستم کامپیوتری است. به دلیل سرعت بالای آن، برای استخراج ارزهای دیجیتال موثر است.
CPU: یک واحد پردازش مرکزی یا CPU برای حل الگوریتم‌های پیچیده استفاده می‌شود. هر کسی که CPU قدرتمند کافی داشته باشد می‌تواند شروع به استخراج ارز دیجیتال کند. پس از حل الگوریتم‌های پیچیده بلاک‌چین، تراکنش‌های کوین را تأیید می‌کند.
ASIC: ASIC مخفف مدار مجتمع خاص برنامه است، یک گجت الکترونیکی که عمدتاً برای استخراج ارزهای دیجیتال استفاده می‌شود. کاربران دوج‌کوین باید به دنبال تجهیزات استخراج مبتنی بر Scrypt باشند.

4. نرم‌افزار برای استخراج دوج‌کوین
نرم‌افزارهای زیر برای استخراج دوج‌کوین وجود دارد:

CPU Miner: همانطور که از نام آن پیداست، این نرم‌افزار با سخت‌افزار CPU کار می‌کند. این برنامه عمدتاً توسط Pooler استفاده می‌شود.
EasyMiner: این یک قطعه نرم‌افزار است که بر روی سخت‌افزار GPU اجرا می‌شود و ابزاری عالی برای مبتدیان است. برنامه دیگری، Cuda-Miner، به عنوان بهترین برنامه برای GPUهای Nvidia در نظر گرفته می‌شود.
MultiMiner: نرم‌افزار Multi-Miner به طور خاص از سخت‌افزار ASIC استفاده می‌کند. با این حال، سخت‌افزار ASIC همچنین می‌تواند با CPU Miner و Easy-Miner استفاده شود.

چگونه دوج‌کوین استخراج کنیم؟ [مرحله به مرحله]
بنابراین، چگونه دوج‌کوین استخراج کنیم؟ در اینجا برخی از اقدامات اساسی وجود دارد که باید در استخراج Doge انجام دهید. مراحل زیر به شما نشان می‌دهد که چگونه دوج‌کوین را روی رایانه شخصی استخراج کنید.
مرحله 1: خرید سخت‌افزار استخراج دوج‌کوین
تجهیزات استخراج بخرید یا تعیین کنید که آیا CPU یا GPU شما برای استخراج مناسب است یا خیر. برای استخراج دوج‌کوین به سودآوری، به استخراج‌کنندگان ASIC ساخته شده برای الگوریتم‌های مبتنی بر اسکریپت نیاز دارید. اینها را می‌توان از تولیدکنندگان یا توزیع‌کنندگان مجاز خریداری کرد.
مرحله 2: دانلود و نصب نرم‌افزار استخراج
برای کارکردن با ASIC یا استخراج‌کنندگان CPU/GPU، نرم‌افزار استخراج دوج‌کوین مربوطه را دانلود و نصب کنید و درایور GPU خود را به‌روزرسانی کنید.
مرحله 3: یافتن و پیوستن به یک استخر استخراج
یک حساب ایجاد کنید و به یک استخر استخراج بپیوندید که نیازهای شما را برآورده می‌کند.
مرحله 4: اتصال دستگاه‌ها به استخر
پس از راه‌اندازی یک حساب با یک استخر استخراج، باید از آن حساب برای اتصال سخت‌افزار استخراج خود به یکی از سرورهای استخر استفاده کنید. فیلم‌های آموزشی زیادی در یوتیوب در مورد نحوه انجام این کار برای هر استخر با استفاده از ماشین‌های ASIC و GPU/CPU وجود دارد.
مرحله 5: راه‌اندازی کیف پول شخصی دوج‌کوین خود
پس از انتخاب ارز دیجیتال دوج‌کوین از لیست گزینه‌ها، از شما خواسته می‌شود که آدرس کیف پول شخصی خود و سایر اطلاعات را تنظیم کنید.
مرحله 6: شروع استخراج دوج‌کوین
هنگامی که همه چیز تنظیم شد، تنظیمات حساب استخر استخراج شما نرخ هش، درآمد و پرداخت شما را پیگیری می‌کند. می‌توانید عملیات استخراج خود را با استفاده از یک داشبورد یا حتی برنامه‌ای که اکثر استخرهای استخراج ارائه می‌دهند، پیگیری کنید. با استفاده از حساب استخر استخراج خود، می‌توانید پاداش‌های بلاک خود را به کیف پول خود پس از استخراج مقداری دوج‌کوین برداشت کنید.
بنابراین، استخراج دوج‌کوین چقدر طول می‌کشد؟ بسته به سخت‌افزار استخراج، نرخ هش استخراج 9500.00 MH/s، پاداش بلاک 10000 DOGE و سختی دوج‌کوین 7019157.38، می‌توانید 272.26543290 دوج‌کوین در روز استخراج کنید.
استخراج دوج‌کوین چقدر سخت است؟
دوج‌کوین سریع‌تر و استخراج آن آسان‌تر از بیت‌کوین است. در مقایسه با اتریوم، لایت‌کوین، بیت‌کوین کش و تقریباً تمام ارزهای دیجیتال قابل استخراج دیگر، سختی استخراج کمتری نیز دارد که توسط مقدار قدرت هش مورد نیاز برای حل یک بلاک جدید تعیین می‌شود.
مدت زمانی که طول می‌کشد تا 1 دوج‌کوین استخراج شود، به میزان قدرت هش که یک استخراج‌کننده به شبکه کمک می‌کند، بستگی دارد. به طور متوسط، 7 DOGE را می‌توان هر ساعت با جدیدترین تجهیزات استخراج ASIC استخراج کرد.
در دسترس بودن و ارزش دوج‌کوین امروز
بنابراین، 1 دوج‌کوین چقدر ارزش دارد؟ قیمت دوج‌کوین در حال حاضر 0.05969 دلار است. در سال 2013، دوج‌کوین (DOGE) به عنوان یک جایگزین سرگرم‌کننده برای ارزهای دیجیتال تثبیت‌شده مانند بیت‌کوین توسعه یافت. نماد و نام شیبا اینو بر اساس یک میم است. دوج‌کوین عمداً فراوان است در مقابل بیت‌کوین که برای کمیاب بودن ایجاد شده است. عرضه آن نامحدود است و هر دقیقه 10000 کوین جدید استخراج می‌شود.
چقدر می‌توانید با استخراج دوج‌کوین درآمد کسب کنید؟
محاسبه سود کل از استخراج ارز دیجیتال دوج‌کوین به در نظر گرفتن چهار عامل نیاز دارد. این هزینه‌ها شامل قدرت هش ارائه شده، قیمت دوج‌کوین در لحظه، هزینه برق و پاداش بلاک است.
با توجه به اینکه به موقعیت جغرافیایی استخراج‌کننده بستگی دارد، هزینه برق یا مصرف انرژی یکی از جنبه‌های مهمی است که باید در نظر گرفته شود. قیمت دوج‌کوین در لحظه نیز باید در نظر گرفته شود اگر به دنبال GPUهای قدرتمندتری هستید زیرا باید هزینه خرید GPU را نیز جبران کنید. و اگر 2 تا 3 سال طول بکشد تا فقط هزینه GPU جبران شود، از نظر مالی امکان‌پذیر نخواهد بود.
در نتیجه، واضح است که خرید GPU فقط برای استخراج دوج‌کوین در این زمان یک حرکت عاقلانه نیست. دلیل اصلی صرف هزینه بیشتر این است که اگر ارزش DOGE ارزش استخراج نداشته باشد، بتوانید ارزهای رمزنگاری دیگر را استخراج کنید.
بسته به قیمت فعلی DOGE، یک GPU سودآور بین 0.5 تا 2 دلار در یک روز درآمد کسب می‌کند. یا، اگر یک GPU قدرتمندتر انتخاب کنید، ممکن است روزانه 10 تا 50 دلار درآمد کسب کنید.
آیا استخراج دوج‌کوین سودآور است؟
طبق اکثر ماشین‌حساب‌های استخراج، استخراج دوج‌کوین سودآور است. می‌توان از ماشین‌حساب‌های استخراج مانند Whattomine برای تعیین میزان سودآوری استخراج دوج‌کوین با استفاده از استخراج‌کنندگان مختلف استفاده کرد. از سپتامبر 2021، استخراج دوج‌کوین سودآور بوده است.
حتی اگر یک استخر استخراج ابری را انتخاب کنید، پاداش ناچیز است. برخی از پلتفرم‌ها همچنین به وضوح هزینه کل سرمایه‌گذاری خود و همچنین سود بالقوه را نشان می‌دهند. علاوه بر این، به یاد داشته باشید که نتایج واقعی ممکن است با نتایج پیش‌بینی‌شده متفاوت باشد.
خطرات استخراج دوج‌کوین
خطرات مرتبط با استخراج دوج‌کوین می‌تواند هم مالی و هم قانونی باشد. استخراج دوج‌کوین شامل ریسک مالی است زیرا ممکن است فرد تلاش کند تا تجهیزات استخراج به قیمت صدها یا هزاران دلار بخرد تا هیچ بازگشتی بر روی سرمایه‌گذاری خود دریافت نکند. اگر در منطقه‌ای زندگی می‌کنید که استخراج در آن مجاز نیست و به فکر آن هستید، دوباره فکر کنید. قبل از صرف هزینه برای تجهیزات استخراج، ممکن است ایده خوبی باشد که در مورد قوانین کشور خود و نگرش کلی نسبت به ارزهای دیجیتال اطلاعات کسب کنید.
مقایسه بین فرآیند استخراج دوج‌کوین، بیت‌کوین و اتریوم
هر ارز دیجیتال ممکن است در یک منطقه متفاوت از دنیای رمزنگاری زندگی کند زیرا می‌تواند برای کاربردهای مختلف تولید شود. جدول زیر برخی از تفاوت‌های اصلی بین بیت‌کوین، اتریوم و دوج‌کوین را خلاصه می‌کند که هر کدام فرآیند استخراج و حداکثر تعداد کوین‌های منحصر به فردی دارند.
| پارامترها | دوج‌کوین | بیت‌کوین | اتریوم |
| --- | --- | --- | --- |
| الگوریتم | Scrypt | SHA-256 | Ethash |
| سختی | 2798252.1991 | 3511060552899.72 | 8045.643 |
| زمان بلاک (به دقیقه) | 1 | 10 | 0.233 |
| پاداش بلاک | 10000 | 12.5 | 2 |
نتیجه‌گیری
بنابراین، این مقاله توضیح می‌دهد که چگونه دوج‌کوین را به دست آورید، مفاهیم آن، آنچه برای استخراج دوج‌کوین نیاز دارید و اینکه آیا استخراج دوج‌کوین سودآور است یا خیر. امیدوارم اطلاعات ارائه شده در اینجا شما را به یک استخراج‌کننده دوج‌کوین ماهر تبدیل کند. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد این حوزه و تبدیل شدن به یک توسعه‌دهنده بلاک‌چین، می‌توانید در یک دوره آموزشی بلاک‌چین ثبت‌نام کنید. دوره‌های گواهینامه بلاک‌چین KnowledgeHut را بررسی کنید که به شما امکان می‌دهد صرف نظر از سطح تجربه خود، در مورد بلاک‌چین و فناوری آن بیشتر بیاموزید.


در طول کمی بیش از یک دهه، ارزهای دیجیتال از نوآوری‌های دیجیتالی به فناوری‌هایی با ارزش تریلیون دلاری با پتانسیل مختل کردن سیستم مالی جهانی تبدیل شده‌اند. تعداد فزاینده‌ای از سرمایه‌گذاران اکنون بیت‌کوین و صدها ارز دیجیتال دیگر را به عنوان دارایی در اختیار دارند و از آن‌ها برای خرید طیف گسترده‌ای از کالاها و خدمات مانند نرم‌افزار، املاک دیجیتال و مواد مخدر غیرقانونی استفاده می‌کنند.

بیشتر از کارشناسان ما
طرفداران ارزهای دیجیتال آن‌ها را نیرویی دموکراتیک‌کننده می‌دانند که قدرت ایجاد و کنترل پول را از بانک‌های مرکزی و وال استریت می‌گیرند. با این حال، منتقدان می‌گویند که ارزهای دیجیتال به گروه‌های جنایی، سازمان‌های تروریستی و دولت‌های یاغی قدرت می‌دهند، در حالی که نابرابری را تشدید می‌کنند، از نوسانات شدید بازار رنج می‌برند و مقدار زیادی برق مصرف می‌کنند. مقررات در سراسر جهان به طور قابل توجهی متفاوت است، برخی از دولت‌ها ارزهای دیجیتال را می‌پذیرند و برخی دیگر استفاده از آن‌ها را ممنوع یا محدود می‌کنند. تا ژانویه ۲۰۲۴، ۱۳۰ کشور از جمله ایالات متحده در حال بررسی معرفی ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) خود برای رقابت با رونق ارزهای دیجیتال هستند.

ارزهای دیجیتال چیست؟
بیشتر در مورد:
فناوری و نوآوری
ارزهای دیجیتال و فناوری بلاک‌چین
سیاست پولی
امور مالی بین‌الملل
بانکداری

ارزهای دیجیتال به دلیل استفاده از اصول رمزنگاری برای ضرب سکه‌های مجازی، معمولاً در شبکه‌های کامپیوتری غیرمتمرکز بین افرادی که کیف پول‌های مجازی دارند، مبادله می‌شوند. این تراکنش‌ها به صورت عمومی در دفتر کل‌های توزیع‌شده و غیرقابل دستکاری به نام بلاک‌چین ثبت می‌شوند. این چارچوب منبع باز از تکثیر سکه‌ها جلوگیری می‌کند و نیاز به یک مرجع مرکزی مانند بانک برای تأیید تراکنش‌ها را از بین می‌برد. بیت‌کوین که در سال ۲۰۰۹ توسط مهندس نرم‌افزار ناشناس ساتوشی ناکاموتو راه‌اندازی شد، تا به امروز برجسته‌ترین ارز دیجیتال است و ارزش بازار آن به بیش از ۱ تریلیون دلار رسیده است. در سال‌های اخیر، ارزهای دیجیتال دیگری از جمله اتریوم، دومین ارز دیجیتال محبوب، به طور گسترده‌ای تکثیر شده‌اند.

خلاصه اخبار روزانه
خلاصه‌ای از تحولات خبری جهانی همراه با تحلیل CFR که هر صبح به صندوق ورودی شما ارسال می‌شود. روزهای هفته.
جهان این هفته
خلاصه‌ای هفتگی از آخرین اخبار CFR در مورد مهم‌ترین مسائل سیاست خارجی هفته، شامل خلاصه‌ها، نظرات و توضیحات. هر جمعه.
سلامت جهانی را دریابید
گردآوری تحلیل‌ها، تجسم داده‌ها و نظرات اصلی، بررسی مناظره‌ها و تلاش‌ها برای بهبود سلامت در سراسر جهان. هفتگی.
با وارد کردن ایمیل خود و کلیک بر روی اشتراک، با اعلامیه‌های CFR در مورد محصولات و خدمات ما، و همچنین دعوت‌نامه‌هایی به رویدادهای CFR موافقت می‌کنید. شما همچنین با سیاست حفظ حریم خصوصی و شرایط استفاده ما موافقت می‌کنید.

کاربران ارز دیجیتال وجوه را بین آدرس‌های کیف پول دیجیتال ارسال می‌کنند. سپس این تراکنش‌ها در دنباله‌ای از اعداد به نام «بلاک» ثبت شده و در سراسر شبکه تأیید می‌شوند. بلاک‌چین‌ها نام‌های واقعی یا آدرس‌های فیزیکی را ثبت نمی‌کنند، بلکه فقط انتقال بین کیف پول‌های دیجیتال را ثبت می‌کنند و در نتیجه درجه‌ای از ناشناس بودن را به کاربران می‌دهند. برخی از ارزهای دیجیتال، مانند مونرو، ادعا می‌کنند که حریم خصوصی بیشتری را ارائه می‌دهند. با این حال، اگر هویت صاحب کیف پول مشخص شود، تراکنش‌های آن‌ها قابل ردیابی است.

«ماینرهای» بیت‌کوین با حل مسائل پیچیده ریاضی برای سازماندهی این بلاک‌ها، سکه به دست می‌آورند و در نتیجه تراکنش‌ها را در شبکه تأیید می‌کنند. این فرآیند به سیستمی به نام «اثبات کار» نیاز دارد. بسیاری از ارزهای دیجیتال از این روش استفاده می‌کنند، اما اتریوم و برخی دیگر به جای آن از مکانیزم اعتبارسنجی به نام «اثبات سهام» استفاده می‌کنند. در مورد بیت‌کوین، هر ده دقیقه یک بلاک تراکنش به زنجیره اضافه می‌شود که در آن بیت‌کوین جدید به عنوان پاداش اهدا می‌شود. (پاداش به تدریج در طول زمان کاهش می‌یابد.) عرضه کل بیت‌کوین در ۲۱ میلیون سکه محدود شده است، اما همه ارزهای دیجیتال چنین محدودیتی ندارند.

بیشتر از کارشناسان ما
قیمت بیت‌کوین و بسیاری از ارزهای دیجیتال دیگر بر اساس عرضه و تقاضای جهانی متفاوت است. با این حال، ارزش برخی از ارزهای دیجیتال ثابت است زیرا توسط دارایی‌های دیگر پشتیبانی می‌شوند و به این ترتیب نام «استیبل‌کوین» را به دست می‌آورند. در حالی که این سکه‌ها تمایل دارند به یک ارز سنتی مانند ۱ دلار به ازای هر سکه متصل باشند، بسیاری از این ارزها در طول نوسانات سال ۲۰۲۲ از ارزش اسمی خود فاصله گرفتند.

چرا محبوب هستند؟
ارزهای دیجیتال - به ویژه بیت‌کوین - که زمانی به عنوان علاقه حاشیه‌ای طرفداران فناوری رد می‌شدند، به محبوبیت اصلی و ارزش‌گذاری تریلیون دلاری رسیده‌اند. در نوامبر ۲۰۲۱، قیمت بیت‌کوین برای اولین بار به بیش از ۶۰ هزار دلار رسید، اگرچه از آن زمان کاهش یافته است. تا اواسط سال ۲۰۲۳، تخمین زده می‌شود که ۱۷ درصد از بزرگسالان ایالات متحده که توسط مرکز تحقیقات پیو مورد نظرسنجی قرار گرفته‌اند، در ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری، معامله یا از آن‌ها استفاده کرده‌اند.

بیشتر در مورد:
فناوری و نوآوری
ارزهای دیجیتال و فناوری بلاک‌چین
سیاست پولی
امور مالی بین‌الملل
بانکداری

ارزهای مختلف جذابیت‌های متفاوتی دارند، اما محبوبیت ارزهای دیجیتال عمدتاً ناشی از ماهیت غیرمتمرکز آن‌ها است: آن‌ها را می‌توان به طور نسبتاً سریع و ناشناس، حتی فرامرزی، بدون نیاز به بانکی که ممکن است تراکنش را مسدود کند یا کارمزد دریافت کند، انتقال داد. مخالفان در کشورهای اقتدارگرا برای دور زدن کنترل‌های دولتی، از جمله برای جلوگیری از تحریم‌های ایالات متحده علیه روسیه، در بیت‌کوین بودجه جمع‌آوری کرده‌اند.

برخی از تحلیلگران می‌گویند که دارایی‌های دیجیتال در درجه اول ابزاری برای سرمایه‌گذاری هستند. افراد ارزهای دیجیتال می‌خرند «به دلیل اعتقاد گمانه‌زنانه به اینکه این توکن‌ها در آینده افزایش خواهند یافت، زیرا آینده جدیدی بر اساس بلاک‌چین ساخته می‌شود»، می‌گوید سباستین مالابی، همکار ارشد CFR. برخی از طرفداران بیت‌کوین، ارز دیجیتال را به عنوان پوششی در برابر تورم می‌بینند زیرا عرضه آن به طور دائم ثابت است، بر خلاف ارزهای فیات که بانک‌های مرکزی می‌توانند به طور نامحدود آن‌ها را گسترش دهند. با این حال، پس از کاهش بیت‌کوین در میان نوسانات بازار سهام در سال ۲۰۲۲، بسیاری از کارشناسان این استدلال را زیر سوال بردند. ارزیابی ارزهای دیجیتال دیگر می‌تواند دشوارتر باشد، اگرچه بسیاری از آن‌ها با یک پروژه بزرگتر در صنعت دارایی دیجیتال مرتبط هستند. برخی از ارزهای دیجیتال، مانند دوج‌کوین، به عنوان شوخی ایجاد شده‌اند، اما ارزش خود را حفظ کرده‌اند و سرمایه‌گذاری از سوی سرمایه‌گذاران برجسته را به خود جذب کرده‌اند.

در کشورهایی با ارزهای ضعیف تاریخی، از جمله چندین کشور آمریکای لاتین و آفریقا، بیت‌کوین با رهبران پوپولیست محبوب شده است. در سال ۲۰۲۱، السالوادور با تبدیل شدن به اولین کشوری که بیت‌کوین را به عنوان پول قانونی اعلام کرد (ساکنان می‌توانند مالیات‌های خود را با آن پرداخت کنند و بدهی‌های خود را تسویه کنند)، موجی به پا کرد، اگرچه طبق یک نظرسنجی انجام شده توسط دانشگاه آمریکای مرکزی، کمتر از ۱۵ درصد از مردم در سال ۲۰۲۳ از آن برای این منظور استفاده کرده‌اند.

قیمت بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال به شدت نوسان دارد و برخی از تحلیلگران می‌گویند این امر کاربرد آن‌ها را به عنوان وسیله‌ای برای تراکنش محدود می‌کند. (اکثر خریداران و فروشندگان نمی‌خواهند پرداختی را به چیزی بپذیرند که ارزش آن می‌تواند از روزی به روز دیگر به طور چشمگیری تغییر کند.) با این حال، برخی از کسب‌وکارها بیت‌کوین را می‌پذیرند.

کارشناسان می‌گویند استیبل‌کوین‌ها می‌توانند به عنوان شکلی از پرداخت مؤثرتر از سایر ارزهای دیجیتال باشند. ارزش استیبل‌کوین‌ها، همانطور که نام آن‌ها نشان می‌دهد، نسبتاً پایدار است و می‌توان آن‌ها را به سرعت بدون کارمزدهای تراکنش مرتبط با کارت‌های اعتباری یا خدمات حواله پول بین‌المللی مانند وسترن یونیون ارسال کرد. علاوه بر این، از آنجایی که استیبل‌کوین‌ها را می‌توان توسط هر کسی که دارای تلفن هوشمند است استفاده کرد، فرصتی برای ورود میلیون‌ها نفری که حساب بانکی سنتی ندارند به سیستم مالی فراهم می‌کنند. با این حال، آن‌ها پس از کاهش چندین استیبل‌کوین زیر ارزش اسمی ۱ دلاری خود در طول نوسانات بازار سال ۲۰۲۲، با نظارت بیشتری از سوی تنظیم‌کننده‌ها مواجه شده‌اند.

دیفای (DeFi) چیست؟
ارزهای دیجیتال و بلاک‌چین‌ها مجموعه‌ای جدید از کسب‌وکارها و پروژه‌های «امور مالی غیرمتمرکز» یا دیفای را به وجود آورده‌اند. دیفای اساساً نسخه ارز دیجیتال وال استریت است و هدف آن ارائه دسترسی به خدمات مالی - وام گرفتن، وام دادن و معامله - بدون نیاز به موسسات سنتی مانند بانک‌ها و کارگزاری‌ها است که اغلب کمیسیون‌ها و هزینه‌های دیگر زیادی دریافت می‌کنند. در عوض، «قراردادهای هوشمند» به طور خودکار تراکنش‌ها را هنگامی که شرایط خاصی برآورده می‌شود، اجرا می‌کنند.

بیشتر برنامه‌های دیفای بر روی بلاک‌چین اتریوم ساخته شده‌اند. به دلیل کارایی آن در ردیابی تراکنش‌ها، فناوری بلاک‌چین طیف وسیعی از کاربردهای بالقوه فراتر از ارزهای دیجیتال دارد، به گفته کارشناسان، مانند تسهیل تجارت بین‌المللی [PDF].

«شما می‌توانید تصور کنید که یک سیستم مالی جدید از توکن‌های مبتنی بر بلاک‌چین ساخته شود که مزایایی نسبت به انواع قدیمی و متمرکز پول داشته باشد»، می‌گوید مالابی از CFR. «شما به کد اعتماد دارید و به بلاک‌چین و دفتر کل غیرمتمرکز اعتماد دارید و این روش جدیدی برای سازماندهی امور مالی است.»

چه چالش‌هایی را ایجاد کرده است؟
ارزهای دیجیتال مجموعه‌ای جدید از چالش‌ها را نیز برای دولت‌ها ایجاد کرده‌اند، از جمله نگرانی در مورد فعالیت‌های مجرمانه، آسیب‌های زیست‌محیطی و حمایت از مصرف‌کننده.

فعالیت‌های غیرقانونی. در سال‌های اخیر، مجرمان سایبری به طور فزاینده‌ای حملات باج‌افزاری را انجام داده‌اند، که در آن آن‌ها به شبکه‌های کامپیوتری نفوذ می‌کنند و آن‌ها را از کار می‌اندازند و سپس برای بازگرداندن آن‌ها درخواست پرداخت می‌کنند، اغلب به صورت ارز دیجیتال. کارتل‌های مواد مخدر و پولشویان نیز به طور فزاینده‌ای از «ارز مجازی» در فعالیت‌های خود استفاده می‌کنند، طبق گفته سازمان اجرای قانون مواد مخدر ایالات متحده (DEA). مقامات ایالات متحده و اروپا تعدادی از بازارهای تاریک وب - وب‌سایت‌هایی که افراد ناشناس می‌توانند از ارز دیجیتال برای خرید و فروش کالاها و خدمات غیرقانونی، عمدتاً مواد مخدر استفاده کنند - را تعطیل کرده‌اند. منتقدان می‌گویند این تلاش‌های اجرایی ناکافی بوده است، که با سرقت بیش از ۱ میلیارد دلار ارز دیجیتال توسط یک گروه هکری کره شمالی در سال ۲۰۲۲ نشان داده شده است.

اجتناب از تروریسم و تحریم‌ها. برتری دلار آمریکا به ایالات متحده قدرت بی‌نظیری برای اعمال تحریم‌های اقتصادی فلج‌کننده داده است - که دولت‌هایی از جمله ایران، کره شمالی و روسیه به طور فزاینده‌ای از ارزهای دیجیتال برای دور زدن آن‌ها استفاده می‌کنند. در همین حال، گروه‌های تروریستی مانند دولت خودخوانده اسلامی، القاعده و شاخه نظامی سازمان فلسطینیان حماس نیز در ارز دیجیتال تجارت می‌کنند.

آسیب‌های زیست‌محیطی. استخراج بیت‌کوین یک فرآیند بسیار پرانرژی است: این شبکه اکنون برق بیشتری نسبت به بسیاری از کشورها مصرف می‌کند. این امر نگرانی‌ها را در مورد سهم ارز دیجیتال در تغییرات آب و هوایی برانگیخته است. طرفداران ارز دیجیتال می‌گویند که این مشکل را می‌توان با استفاده از انرژی‌های تجدیدپذیر حل کرد. رئیس‌جمهور السالوادور قول داده است که از انرژی آتشفشانی برای استخراج بیت‌کوین استفاده کند، به عنوان مثال. نگرانی‌های زیست‌محیطی به طور گزارش شده باعث انتقال اتریوم به یک مدل اثبات سهام شده است که انرژی کمتری مصرف می‌کند.

نوسانات و فقدان مقررات. افزایش سریع ارزهای دیجیتال و شرکت‌های دیفای به این معنی است که میلیاردها دلار در یک بخش نسبتاً تنظیم نشده در حال گردش است و این امر نگرانی‌هایی را در مورد کلاهبرداری، فرار مالیاتی و امنیت سایبری و همچنین ثبات مالی گسترده‌تر ایجاد می‌کند. اگر ارزهای دیجیتال به یک شکل غالب از پرداخت‌های جهانی تبدیل شوند، می‌توانند توانایی بانک‌های مرکزی، به ویژه در کشورهای کوچکتر، را برای تعیین سیاست پولی از طریق کنترل عرضه پول محدود کنند.

پس از کاهش سطوح بالای نوسانات ارزش چندین ارز دیجیتال برجسته در سال ۲۰۲۲، تعدادی از شرکت‌های رمزنگاری نتوانستند به وام‌دهندگان خود بازپرداخت کنند، که عمدتاً شرکت‌های رمزنگاری دیگر بودند. بسیاری از وام‌گیرندگان و وام‌دهندگان ورشکست شدند، از جمله FTX، که در آن زمان سومین صرافی بزرگ ارز دیجیتال در جهان بود. فروپاشی FTX و سایر شرکت‌ها منجر به زیان‌های چند ده میلیارد دلاری برای سرمایه‌گذاران شد و برخی از کارشناسان خواستار ممنوعیت کامل ارزهای دیجیتال شدند، اگرچه شرکت‌های مالی سنتی نسبتاً سالم ماندند.

دولت‌ها در این مورد چه می‌کنند؟
بسیاری از دولت‌ها رویکردی بی‌طرفانه نسبت به ارزهای دیجیتال داشته‌اند، اما صعود سریع و تکامل آن، همراه با ظهور دیفای، تنظیم‌کننده‌ها را مجبور کرده است تا قوانینی برای این بخش نوظهور تدوین کنند. مقررات در سراسر جهان به طور گسترده متفاوت است، برخی از دولت‌ها ارزهای دیجیتال را می‌پذیرند و برخی دیگر آن‌ها را به طور کامل ممنوع می‌کنند. کارشناسان می‌گویند چالش برای تنظیم‌کننده‌ها این است که قوانینی را ایجاد کنند که خطرات مالی سنتی را محدود کند بدون اینکه نوآوری را خفه کند.

در ایالات متحده، سیاست‌گذاران برای تنظیم برخی از ارزهای دیجیتال و بخش نوظهور دیفای اقدام کرده‌اند. در ژانویه ۲۰۲۴، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) اولین مجموعه صندوق‌های قابل معامله (ETF) را که شامل بیت‌کوین هستند، تأیید کرد و به ارز دیجیتال اجازه ورود به بازار اوراق بهادار سنتی را داد. با این حال، ارزهای دیجیتال به طور مرتب در چارچوب نظارتی موجود قرار نمی‌گیرند و ابهامی ایجاد می‌کنند که قانون‌گذاران احتمالاً باید آن را حل کنند. گری گنسلر، رئیس SEC، بخش ارز دیجیتال را «وسترن وحشی» خوانده و آن را با دهه ۱۹۲۰ مقایسه کرده است، قبل از اینکه ایالات متحده قوانین اوراق بهادار داشته باشد. او از کنگره خواسته است که اختیارات بیشتری را به SEC برای نظارت بر بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال بدهد. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو و ژانت یلن، وزیر خزانه داری، هر دو خواستار مقررات قوی‌تر برای استیبل‌کوین‌ها شده‌اند. اما تنظیم‌کننده‌ها تا کنون تمایلی نداشته‌اند که به سرمایه‌گذاران ارز دیجیتال همان محافظت‌هایی را که در امور مالی سنتی وجود دارد، مانند بیمه سپرده، ارائه دهند. کریستوفر جی والر، هیئت مدیره فدرال رزرو، در سال ۲۰۲۳ گفت: «اگر دارایی‌های رمزنگاری می‌خرید و قیمت آن در یک زمان به صفر می‌رسد، لطفاً تعجب نکنید و انتظار نداشته باشید که مالیات‌دهندگان ضررهای شما را اجتماعی کنند.»

برای محدود کردن فعالیت‌های غیرقانونی، مقامات بر صرافی‌هایی که به کاربران اجازه می‌دهند ارزهای دیجیتال را به دلار آمریکا و سایر ارزهای ملی تبدیل کنند، هدف قرار داده‌اند. تحت فشار تنظیم‌کننده‌ها، صرافی‌های بزرگ از جمله کوین‌بیس و جِمینی به الزامات «شناخت مشتری» و سایر الزامات مبارزه با پولشویی پایبند هستند. سازمان‌های مجری قانون و اطلاعاتی در حال یادگیری نحوه استفاده از قابلیت ردیابی بیشتر ارزهای دیجیتال با استفاده از بلاک‌چین‌ها برای تجزیه و تحلیل و ردیابی فعالیت‌های مجرمانه هستند. به عنوان مثال، بخشی از باج پرداختی به هکرهای خط لوله کلونیال بعداً توسط FBI بازیابی شد. در آگوست ۲۰۲۲، وزارت خزانه داری از سرکوب به اصطلاح «مخلوط‌کننده‌های» ارز دیجیتال که مجرمان می‌توانند از آن‌ها برای ناشناس کردن تراکنش‌ها در بلاک‌چین استفاده کنند، خبر داد و آن‌ها را «تهدیدی برای امنیت ملی ایالات متحده» خواند.

چین که بیشتر استخراج بیت‌کوین جهان را به خود اختصاص داده است، به طور تهاجمی برای سرکوب ارزهای دیجیتال اقدام کرده است. در سپتامبر ۲۰۲۱، مقامات چینی اعلام کردند که ممنوعیت گسترده‌ای برای تمام تراکنش‌ها و استخراج ارزهای دیجیتال وجود دارد که در پی آن قیمت برخی از ارزهای دیجیتال به شدت کاهش یافت. طبق شورای آتلانتیک، حداقل هشت کشور دیگر (الجزایر، بنگلادش، بولیوی، مراکش، نپال، پاکستان، عربستان سعودی و تونس) ارزهای دیجیتال را ممنوع کرده‌اند، در حالی که ده‌ها کشور دیگر به دنبال محدود کردن پذیرش دارایی‌های دیجیتال هستند. با این حال، چنین محدودیت‌هایی به سختی قابل اجرا هستند و صرافی‌های ارز دیجیتال از کشورهایی که ارزهای دیجیتال را ممنوع کرده‌اند، ده‌ها میلیارد دلار درآمد کسب کرده‌اند. در همین حال، اکثر دولت‌های دیگر تا کنون رویکرد نسبتاً محدودی را در پیش گرفته‌اند.

ارز دیجیتال بانک مرکزی چیست؟
در تلاش برای تأمین حاکمیت، بسیاری از بانک‌های مرکزی، از جمله فدرال رزرو ایالات متحده، در حال بررسی معرفی پول دیجیتال خود، که به عنوان ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) شناخته می‌شود، هستند. از نظر طرفداران، CBDC وعده سرعت و سایر مزایای ارز دیجیتال را بدون خطرات مرتبط ارائه می‌دهد. ده‌ها کشور - که در مجموع بیش از ۹۸ درصد از اقتصاد جهانی را تشکیل می‌دهند - در حال بررسی CBDC هستند. یازده کشور CBDC خود را به طور کامل راه‌اندازی کرده‌اند. همه آن‌ها کشورهای با درآمد پایین هستند و ده مورد در کارائیب هستند (نیجریه یازدهم است). در سال ۲۰۲۳، چین شروع به شمارش CBDC آزمایشی خود در محاسبات گردش نقدی رسمی کرد، اگرچه یوان دیجیتال تنها ۰.۱ درصد از پول نقد و ذخایر بانک مرکزی را تشکیل می‌داد. در ایالات متحده، گزارش شده است که اختلاف نظر در بین مقامات فدرال رزرو در مورد نیاز به دلار دیجیتال وجود دارد.

یک راه برای پیاده‌سازی CBDC این است که شهروندان مستقیماً حساب‌هایی در بانک مرکزی [PDF] داشته باشند. این امر راه‌های جدید و قدرتمندی را برای دولت‌ها برای مدیریت اقتصاد - پرداخت‌های محرک و سایر مزایا را می‌توان مستقیماً به مردم اعتبار داد - فراهم می‌کند و اعتبار بانک مرکزی CBDC را به عنوان یک دارایی دیجیتال امن برای نگهداری تبدیل می‌کند. اما معرفی آن‌ها می‌تواند مشکلات جدیدی را نیز ایجاد کند، به گفته کارشناسان، با متمرکز کردن مقدار زیادی از قدرت، داده‌ها و خطر در یک بانک واحد و احتمالاً به خطر انداختن حریم خصوصی و امنیت سایبری.

برخی از کارشناسان می‌گویند که پتانسیل CBDC برای حذف بانک‌های تجاری به عنوان واسطه خطراتی را به همراه دارد، زیرا این بانک‌ها نقش حیاتی اقتصادی در ایجاد و تخصیص اعتبار (یعنی اعطای وام) ایفا می‌کنند. اگر مردم تصمیم به بانکداری مستقیماً با فدرال رزرو بگیرند، این امر مستلزم آن است که بانک مرکزی تسهیل وام‌دهی به مصرف‌کنندگان را انجام دهد، که ممکن است برای آن مجهز نباشد، یا راه‌های جدیدی برای تزریق اعتبار پیدا کند. به همین دلیل، برخی از کارشناسان می‌گویند ارزهای دیجیتال خصوصی و تنظیم‌شده ترجیح داده می‌شوند به CBDC.